股价表现 - 公司股价自2025年4月30日季度财报公布后下跌104% 同期标普500指数仅上涨05% [1] - 过去一个月股价累计下跌66% 显著跑输标普500指数54%的涨幅 尽管季度财务数据创纪录 [1] 季度财务表现 - 第四季度每股收益34美分 同比提升21% (上年同期28美分) [2] - 季度营收2000万美元 同比增长283% (上年同期1560万美元) [2] - 季度净利润330万美元 同比提升27% (上年同期260万美元) [2] - 营业利润330万美元 同比提升32% (上年同期250万美元) [3] 业务结构 - 卫星有效载荷业务贡献1210万美元收入 占总营收60% 同比大幅增长75% (上年690万美元占44%) [4] - 非太空类美国政府/国防部收入降至700万美元 (上年790万美元) [4] - 商业和工业销售贡献仍较小 [4] 现金流与订单 - 年末未交付订单7000万美元 同比减少10% (上年7800万美元) [5] - 经营活动净消耗现金140万美元 逆转上年870万美元净流入 部分因支付960万美元股息 [5] 管理层评论 - CEO指出本季度为25年来最高营收季度 收入确认加速推动业绩 [6] - CFO提到1390万美元递延税项估值备抵释放助推全年盈利 [7] - 研发投入从340万美元增至610万美元 强调技术优势保持 [7] 全年业绩 - 2025财年总营收6980万美元 同比增长263% (上年5530万美元) [9] - 全年净利润2380万美元(每股248美分) 较上年560万美元(59美分)暴涨325% [9] - 卫星业务全年贡献4090万美元(占59%) 上年2320万美元(占42%) [9] - 非太空政府/国防收入2650万美元 同比下降9% (上年2900万美元) [10] 战略布局 - 重点布局量子传感和替代导航技术 新型铷原子钟TURBO将于本财年推出 [11] - 预计2026财年有效税率保持个位数 [11] - 持续参与GPS IIIF项目交付 并计划举办第二届量子传感峰会 [12] 盈利能力驱动因素 - 太空项目高效执行推动高毛利 全年毛利率43% 但第四季度降至37%因项目结构变化 [8] - 外部研发资金补充内部投入 支持利润率提升 [8]