阿根廷股市复苏机会 - 阿根廷股市在Milei当选后出现复苏 近期市场回调可能提供第二次投资机会 [1] - 阿根廷经济正在实施稳定计划 目标是将通胀率降至个位数水平 [1] 分析师背景 - 分析师专注于拉丁美洲基本面投资 擅长识别该地区及全球被低估的股票 [1] - 曾在领先金融机构担任投资组合经理 拥有投资银行和经济新闻从业经历 [1] - 专业领域覆盖科技 零售和银行业 持有经济学学士和英国大学MBA学位 [1] - 投资方法结合严谨的自下而上分析和宏观驱动机会把握 专注发掘长期价值 [1] 持仓披露 - 分析师通过股票所有权 期权或其他衍生品持有GGAL的多头头寸 [1]

阿根廷经济复苏与公司战略 - 阿根廷经济呈现稳定迹象 分析师预测2025和2026年GDP强劲增长 通胀下降且资本管制取消 投资环境改善 [1] - 公司对阿根廷长期增长持乐观态度 利用监管变化优化本地市场运营 重点发展超市品类并提高自营产品占比 [2] - 金融分支Mercado Pago计划向央行申请银行牌照 旨在打造该国最大数字银行 并拟于下半年推出信用卡业务 [3] 财务表现与市场地位 - 阿根廷市场收入从2024年Q1的6.15亿美元(占总收入14.2%)跃升至2025年Q1的13.8亿美元(占比23.3%) 实现同比翻倍 [4] - 2025年Q2阿根廷收入共识预期为14.6亿美元 宏观稳定使公司生态系统优势得以发挥 [4] - 公司股价年初至今上涨40.8% 显著跑赢互联网电商行业(10.9%)和零售批发板块(6.7%) [7] 竞争格局 - 亚马逊通过提供5美元固定费率国际配送(后改为免费) 增强美国商品在阿根廷市场的可及性 [5] - DLocal宣布将在阿根廷投资1亿美元 大幅扩增员工规模 并与当地政府合作强化金融科技布局 [6] 估值与预期 - 公司当前远期12个月市销率为3.87倍 高于行业平均的2.17倍 价值评分为D级 [10] - 2025年Q2每股收益共识预期为12.01美元 过去60天维持不变 对应14.6%的同比增长 [12]