公司概况与业务 - 公司为总部位于俄亥俄州的精密技术与工业工程公司 市值达152亿美元 [1] - 业务涉及设计、制造和销售用于点胶、涂覆、控制和检测粘合剂、涂料、密封剂、生物材料、聚合物及其他流体的专用设备与系统 [1] - 终端市场广泛 包括包装、电子、医疗、运输、能源和消费品等多个领域 [1] 近期财务表现与市场预期 - 即将公布2026财年第一季度业绩 分析师预期每股收益为2.36美元 较上年同期的2.06美元增长14.6% [2] - 在过去四个季度中 公司有三次盈利超出华尔街预期 一次未达预期 [2] - 对于2025财年 分析师预期每股收益为10.19美元 较2025财年的10.24美元增长9.3% [3] - 预计2027财年每股收益将进一步同比增长8.2% 达到12.11美元 [3] 股价表现与市场比较 - 过去52周内 公司股价飙升27.2% [4] - 同期表现优于标普500指数16.9%的回报率和工业精选行业SPDR基金21.9%的涨幅 [4] - 2025财年第四季度业绩发布后 12月10日股价上涨1.2% [5] 最新季度业绩回顾 - 2025财年第四季度销售额同比增长约1% 达到7.52亿美元 [5] - 第四季度调整后每股收益增至3.03美元 同比增长约9% 且超出分析师预期 [5] 公司前景与业绩指引 - 进入2026财年时公司状况更加强劲 未交付订单额约为6亿美元 较上年增长5% [6] - 预计2026财年全年销售额在28.3亿至29.5亿美元之间 调整后每股收益在10.80至11.50美元之间 [6] - 预计2026财年第一季度销售额在6.30亿至6.70亿美元之间 调整后每股收益在2.25至2.45美元之间 [6] - 管理层对改善的终端市场及其“Ascend战略”将支撑稳健增长充满信心 [6] - 公司计划继续通过收购、股票回购、股息和债务管理进行有纪律的资本配置 [6]

业绩总结 - 2025财年第四季度销售额为7.52亿美元，同比增长1%[7] - 2025财年总销售额达到28亿美元，同比增长4%[9] - 2025财年调整后每股收益为10.24美元，同比增长5%[30] - 2025财年EBITDA为9亿美元，同比增长6%[35] - 2025年第三季度净收入为151,634千美元，较2024年同期的122,168千美元增长24%[62] - 2025年截至10月31日的净收入为484,474千美元，较2024年同期的332,840千美元增长45%[64] 用户数据 - 2025年第三季度稀释每股收益为2.69美元，较2024年同期的2.12美元增长27%[62] - 2025年第三季度调整后每股收益为3.03美元，较2024年同期的2.78美元增长9%[62] - 2025年截至10月31日的调整后净收入为171,188千美元，较2024年同期的160,239千美元增长7%[62] 现金流与财务状况 - 自由现金流为6.61亿美元，现金流转化率为136%[42] - 2025年截至10月31日的自由现金流为661,115千美元，较2024年同期的491,783千美元增长34%[64] - 2025年第三季度的总调整费用为23,586千美元，较2024年同期的46,144千美元减少49%[62] - 2025年第三季度的稀释在外流通股数为56,417千股，较2024年同期的57,603千股减少2%[62] - 2025财年净债务杠杆比率为2.1倍，接近目标区间的低端[42] 股东回购与未来展望 - 2025财年股东回购约3亿美元，剩余回购授权约7.25亿美元[9] - 2026财年销售指导范围为28.3亿至29.5亿美元[50] - 2026财年调整后每股收益指导范围为10.80至11.50美元[52]

核心业绩概览 - 2025财年第四季度销售额为7.52亿美元，同比增长1%，其中有利的货币折算贡献2%，收购贡献1%，但被医疗合同制造业务的剥离和有机销售额下降1%部分抵消 [1] - 第四季度净利润为1.52亿美元，摊薄后每股收益2.69美元，高于去年同期的1.22亿美元和2.12美元；调整后净利润为1.71亿美元，调整后摊薄每股收益为3.03美元，同比增长9% [2] - 第四季度息税折旧摊销前利润为2.56亿美元，占销售额的34%，同比增长6%，利润率高于去年同期的32% [3] - 2025财年全年销售额创纪录，达28亿美元，同比增长4%，增长主要由收购净贡献6%驱动，但被有机销量下降3%部分抵消 [8] - 全年净利润为4.84亿美元，摊薄后每股收益8.51美元；调整后净利润为5.83亿美元，调整后摊薄每股收益创纪录，达10.24美元，同比增长5% [9] - 全年息税折旧摊销前利润为9亿美元，占销售额的32%；自由现金流达6.61亿美元，创公司纪录，相当于净利润的136% [10] 第四季度分部业绩 - **工业精密解决方案**：销售额3.62亿美元，同比下降2%，主要因有机销售额下降4%，但有利的货币影响贡献2%；该季度息税折旧摊销前利润为1.37亿美元，占销售额的38%，在销售额略有下降的情况下仍同比增长1% [5] - **医疗与流体解决方案**：销售额2.2亿美元，同比增长10%，其中有机销售额增长7%，收购（扣除剥离业务）贡献2%，有利货币影响贡献1%；该季度息税折旧摊销前利润为8800万美元，占销售额的40%，利润率较去年同期的36%提升380个基点 [6] - **先进技术解决方案**：销售额1.71亿美元，同比下降4%，主要因有机销售额下降5%，部分被有利货币影响1%抵消；电子点胶系统的持续销售强势被测试与检测系统（特别是X射线系统）交付减少所抵消；该季度息税折旧摊销前利润为4300万美元，占销售额的25%，低于去年同期的4800万美元和27%的利润率 [7] 管理层评述与战略 - 公司总裁兼首席执行官表示，第四季度调整后每股收益同比增长9%，达到指引区间的高端，并实现了创纪录的息税折旧摊销前利润率和128%的自由现金流转化率，从而能够持续平衡资本配置，包括股票回购、股息支付和进一步减少债务 [4] - 管理层认为，凭借NBS Next增长框架、贴近客户的商业模式和差异化产品，公司在不断变化的关税环境中保持了55%的毛利率，并实现了调整后每股收益5%的同比增长，同时继续加强投资组合和资产负债表，为增长做好了准备 [11] - 对于2026财年，管理层表示随着部分终端市场开始转折，对实现稳健增长持乐观态度；Ascend战略的实施使公司能够很好地满足不断增长的客户需求，并继续通过为收购、股票回购、股息和偿债部署战略资本来为股东创造价值 [14] 财务展望 - 进入2026财年，公司未交付订单额约为6亿美元（不包括已剥离业务相关的订单），较上年末增长5% [12] - 基于订单录入、未交付订单、当前汇率和预期的终端市场状况，公司预计2026财年销售额在28.3亿至29.5亿美元之间；全年调整后摊薄每股收益预计在10.80美元至11.50美元之间 [13] - 2026财年第一季度销售额预计在6.3亿至6.7亿美元之间，调整后摊薄每股收益预计在2.25美元至2.45美元之间 [13] 地理区域销售表现（第四季度） - **美洲**：销售额3.31亿美元，同比增长2.4%，其中有机增长2.0%，货币影响0.4% [22] - **欧洲**：销售额1.95亿美元，同比增长5.4%，其中有机下降1.0%，收购贡献1.4%，有利货币影响贡献5.0% [22] - **亚太**：销售额2.26亿美元，同比下降4.4%，主要因有机销售额下降5.3%，部分被收购贡献0.6%和货币影响0.3%抵消 [22] 全年分部与区域销售表现 - **工业精密解决方案**：全年销售额13.32亿美元，同比下降4.8%，主要因有机销售额下降5.1% [22] - **医疗与流体解决方案**：全年销售额8.35亿美元，同比增长20.1%，主要由收购贡献23.0%驱动，但有机销售额下降3.1% [22] - **先进技术解决方案**：全年销售额6.25亿美元，同比增长4.9%，其中有机增长4.1% [22] - **美洲**：全年销售额12.06亿美元，同比增长2.3%，但有机销售额下降6.7% [22] - **欧洲**：全年销售额7.22亿美元，同比下降0.5%，有机销售额下降6.7% [22] - **亚太**：全年销售额8.64亿美元，同比增长10.0%，其中有机增长7.6%，收购贡献2.3% [22]