交易概述 - Virtus Investment Partners 宣布已达成最终协议 收购私募信贷投资管理公司 Keystone National Group 的多数股权 [1] - 该交易将使 Virtus 的业务扩展至私募市场 并增加差异化的资产支持贷款能力 [1] - 交易预计将于2026年第一季度完成 需满足常规交割条件 包括获得KPIF基金董事会和基金股东的批准 [5] 交易条款 - Virtus 将支付2亿美元初始对价以收购 Keystone 的多数股权 并可能支付高达1.7亿美元的递延对价 包括基于未来收入目标达成的获利能力付款 [3] - Virtus 预计将使用现有资产负债表资源为交易融资 [3] - 交易预计将对 Virtus 2026年的盈利产生增厚效应 [5] 标的公司 (Keystone National Group) 业务概况 - Keystone 成立于2006年 拥有超过二十年的私募信贷资产管理经验 [2] - 公司专注于资产支持信贷 通过差异化的资产支持贷款策略提供私募市场敞口 策略包括设备融资、房地产融资、金融资产和资产支持公司贷款 [2] - 截至2025年10月31日 公司管理资产规模为25亿美元 自成立以来已在超过750笔交易中部署了超过60亿美元的资金 [2] - 其差异化策略主要通过规模20亿美元的旗舰要约收购基金 Keystone Private Income Fund 实施 该基金因其相对于其他私募信贷基金和更广泛的收益型基金而言稳定且持续的投资表现 而获得领先财富管理公司的有力支持 [2] - 此外 Keystone 还管理着两只专注于房地产过桥贷款和房地产股权的私募房地产投资信托基金 [2] - 公司总部位于犹他州盐湖城 拥有约40名员工 [7] 交易战略意义 - 此次合作使 Virtus 能够提供创新的、以资产为中心的私募信贷管理人的策略 这些策略已实现了有吸引力且不相关的回报 以满足客户日益增长的寻求替代性收入来源以及将私募信贷敞口从直接贷款多元化的需求 [3] - Keystone 的管理团队将保留 Keystone 的显著股权 管理合伙人将签订长期雇佣协议 [4] - 作为 Virtus 旗下的投资管理人 Keystone 将在其投资流程和日常活动中保持自主权 并保留其文化和品牌标识 [4] - Keystone 管理层认为 Virtus 广泛的销售网络将使公司能够进一步利用在其差异化资产支持信贷领域持续看到的越来越多的投资机会 [5] 交易顾问 - RBC Capital Markets 担任 Virtus 的财务顾问 Goodwin Procter LLP 担任其法律顾问 [6] - BofA Securities 担任 Keystone National Group 的财务顾问 Willkie Farr & Gallagher LLP 担任其法律顾问 [6]