文章核心观点 - Omniston是TON生态系统中的一个关键基础设施层，旨在通过结合自动化做市商和请求报价模式来解决现实世界的流动性痛点 [1] - 该技术作为一个流动性聚合引擎，通过智能路由为交易提供更好的定价、更低的滑点，并能处理大额或流动性不足的订单 [1][2][3] - Omniston对于TON DeFi的发展具有战略意义，能解决流动性碎片化、解锁大额交易活动并改善用户体验 [4] Omniston的定义与运作机制 - Omniston是一个为TON生态系统构建的流动性聚合引擎，可视为智能路由器加报价市场 [2] - 其运作流程是：前端提交请求报价，Omniston将其广播至流动性源，包括链上AMM池和链下解析器，然后评估并选择最佳报价或拆分路径，最终以锁定价格在链上执行交易 [2][3] - 这种混合模式的优点是报价协商在链下进行，而结算在链上完成，从而实现了低成本、低延迟、高透明度以及更优的价格和滑点控制 [4] Omniston对TON DeFi的战略重要性 - 解决流动性碎片化问题：通过聚合分散在不同小型资金池和孤立去中心化交易所的流动性，为用户提供统一的深度体验 [5] - 解锁大额交易活动：请求报价模式为机构交易者和资金经理带来做市商的深度流动性，避免因大额交易在AMM中产生高滑点 [6] - 改善普通用户体验：使交互界面能够显示具有约束力的报价和真实的预期收益，而非近似估算 [7] - 引入专业链上流动性：原生支持机构做市商偏好的报价模式，使TON生态系统对这些参与者更具吸引力 [8] - 提升整体资本效率：请求报价做市商可以实现资本高效利用，资本在真正需要用于成交时才被部署 [9][10] 流动性提供者的收益分析 - AMM流动性提供者：持续通过Omniston路由的AMM交易赚取兑换费用，改进的聚合可能为深度资金池路由更多交易量，并通过在高效时使用AMM来提高资金池利用率 [10][11] - 请求报价提供者/解析者：无需将抵押品锁定在资金池中，资本在报价被接受时动态部署，通过点差/费用直接赚取收入且无需面临无常损失，并可自定义每笔报价的风险控制和汇率管理 [11][12][13] - 推荐与集成激励：Omniston支持在请求报价中设置推荐人和费用分成，钱包和去中心化应用可以收取小额推荐费，从而对齐增长激励 [14] 实际应用场景 - 大额兑换场景：例如一笔50万美元的国库兑换，使用纯AMM会导致高滑点，而Omniston的请求报价模式能让做市商竞价，用户以最小滑点获得接近预期的收益 [14] - 非流动性代币对场景：当AMM资金池流动性稀薄或不存在时，Omniston可查询可能拥有场外流动性或跨路径解决方案的解析者，从而使兑换变得可行 [15] 技术与运营考量 - 解析者注册与安全性：解析者使用密钥和基于灵魂绑定代币的身份进行认证，安全的密钥处理至关重要 [16] - 延迟与可用性：请求报价依赖于解析者的快速响应，一个健壮的解析者网络可最小化延迟 [17] - 原子结算保证：Omniston使用链上结算机制来防止部分成交或恶意行为，正确处理报价失效和超时至关重要 [17] - 费用透明度：清晰的协议费用基点、推荐人费用基点和解析者费用字段有助于避免终端用户的意外 [18] - 监控与可观测性：跟踪报价生命周期事件对于审计追踪和用户体验非常重要 [18] 关键要点总结 - Omniston是一座基础设施桥梁：它将专业的报价行为引入TON生态系统，同时保留了链上结算 [21] - 该技术使TON成为对大交易者和机构更可用的场所，同时不放弃对零售用户友好的AMM流动性 [21] - 对于流动性提供者和做市商，Omniston开启了多元化的收入路径：来自AMM的被动费用收入和来自解析者的主动报价收入，且后者无常损失更少或没有 [21] - 对于产品团队，集成Omniston降低了集成复杂性，并改善了整个兑换流程的用户体验 [22]

公司战略与里程碑 - SharpLink Gaming Inc (纳斯达克: SBET) 宣布计划将其在美国证券交易委员会（SEC）注册的普通股直接在以太坊区块链上通证化，成为首家在以太坊上原生发行股票的公公司 [1] - 公司任命金融科技公司Superstate为其数字转移代理，旨在展示公公司如何利用区块链基础设施为股东创造价值、提高市场效率并推动下一代资本市场发展 [1][2] - 此次合作是继公司于2025年6月初推出其ETH国库战略并与以太坊生态重要公司Consensys建立战略合作伙伴关系后的又一重要举措 [6] 技术合作与平台应用 - SharpLink将与Superstate合作，通过后者的Opening Bell平台在以太坊上通证化其股权，以扩展Superstate的多链资本市场基础设施 [2] - Opening Bell是一个受监管的链上发行和通证化平台，允许公司通过区块链基础设施通证化SEC注册的股权，这些通证化股票完全合规且在法律上等同于传统的记账式股票 [5] - 双方计划深入探索通证化公公司股权如何在自动做市商（AMMs）和其他去中心化金融（DeFi）协议上以完全合规的方式进行交易 [3] 市场影响与未来愿景 - 此项工作有望使SharpLink的通证化股权以及未来通过Opening Bell通证化的资产，能够在AMMs上进行二级市场交易，从而展示合规通证化证券如何提供更广泛的效用、增强流动性并实现资本流动的现代化 [4] - 公司认为此举不仅是技术成就，更是对全球资本市场未来发展方向的重要声明，其核心使命是建立世界上最受信任的数字资产国库并加速以太坊网络的全球采用 [5] - 作为世界上最大的以太坊企业持有者之一，截至9月下旬，公司已累计持有超过838,000个ETH，并通过原生和流动性质押产生了3,815个ETH的奖励 [6] 公司背景与行业定位 - SharpLink Gaming Inc 总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯，是世界上最大的采用ETH作为其主要国库储备资产的上市公司之一 [8] - Superstate是一家重塑公共资本市场的金融科技公司，其产品包括用于合规链上股权发行和通证化的Opening Bell平台、由美国国债支持的代币化基金USTB以及为加密基差风险敞口优化的代币化基金USCC [9]