交易事件概述 - 2026年2月17日 Atlantic Investment Management 披露新建仓道奇公司 持仓价值约1207万美元 基于季度末股价计算 [1] - 该机构购买了188.3万股道奇公司股票 当季净持仓变动金额为1207万美元 [2] - 此次建仓后 道奇公司占该机构13F报告资产管理规模的6.8% [7] 公司基本情况 - 道奇公司是一家总部位于底特律的制造商 专注于为全球汽车行业提供先进的驱动系统和金属成型解决方案 [6] - 公司产品组合多元化 业务遍布多个大洲 服务于电动 混合动力和传统汽车平台不断变化的需求 [6] - 公司设计制造用于电动 混合动力和内燃机汽车的驱动系统和金属成型技术 包括车桥 传动轴和安全关键部件 [8] - 公司通过向全球市场的原始设备制造商销售工程汽车系统和部件来产生收入 服务于北美 亚洲 欧洲和南美的轻型车 商用车和非公路用车制造商 [8] - 截至2026年2月17日 公司股价为7.28美元 过去一年上涨26.0% 表现优于同期标普500指数约13%的涨幅 [7] 公司财务与运营数据 - 截至2026年2月17日 公司过去十二个月营收为58.4亿美元 净亏损1970万美元 [4] - 尽管公司公布全年净亏损1970万美元 但调整后息税折旧摊销前利润达到7.432亿美元 利润率扩大至12.7% 调整后每股收益为0.53美元 [9] - 2026年业绩指引显示规模扩大 管理层目标销售额为103亿至107亿美元 调整后息税折旧摊销前利润为13亿至14亿美元 其中包括来自与Dowlais合并产生的5000万至7500万美元协同效益 [10] 投资逻辑与行业背景 - 此次交易显示 Atlantic Investment 在公司表面财务数据不佳时仍选择建仓 [7] - 该机构投资组合中的其他重仓股明显偏向工业和运输领域 将7%的仓位配置于驱动系统和金属成型供应商 符合其偏向全球制造业敞口的投资倾向 [10] - 对于长期投资者而言 关键问题在于公司执行能力 如果协同效应实现且利润率保持在12%以上 当前估值可能显得保守 如果整合不力 杠杆和重组成本将迅速成为重要影响因素 [11]