公司业绩 - 特斯拉最新季度营收225亿美元同比下降12% 净利润12亿美元同比下降16% 均低于分析师预期[7] - 公司股价年内已下跌21% 当前估值约1万亿美元[1] - 业绩不及预期导致财报公布后股价进一步承压[7] 行业竞争 - 电动汽车市场竞争加剧 中国厂商低价策略挤压特斯拉利润率[5] - 公司近年增长率大幅下滑 竞争威胁已从假设变为现实[5] 未来发展 - 公司提出三大前瞻性规划：年底前在特定地区推出无人监管全自动驾驶 年底覆盖美国半数人口的自动驾驶打车服务 明年量产Optimus第三代人形机器人[12] - 当前股价对应未来市盈率约160倍 市场预期已处于高位[8] 投资价值 - 特斯拉五年累计涨幅超200% 长期投资回报显著[10] - 当前估值溢价过高 安全边际不足 建议暂缓买入[11] - 若CEO埃隆·马斯克的愿景实现 公司仍具长期投资潜力[10]

股价表现 - 第二季度股价曾大幅上涨 主要因经济复苏预期及行业关注度提升[3] - 二季报公布后股价单日下跌15.4% 因业绩未达市场预期[1] - 夏季旺季表现对公司全年盈利具有决定性影响[6] 财务业绩 - 季度收入30.4亿美元 与去年同期持平但略超市场30亿美元共识预期[4] - 调整后EBITDA同比增长29% 从2.14亿美元增至2.77亿美元[4] - GAAP准则下每股收益0.10美元 远低于市场预期的1.83美元及去年同期的0.41美元[5] 战略举措 - 与Waymo达成多年战略合作 在达拉斯推出全自动驾驶叫车服务 公司负责车队管理[5] - 推出高端服务"Avis First" 提供路边无缝取还车、专属礼宾服务及当年新款车型[5] 业绩展望 - 全年调整后EBITDA目标为9-10亿美元[6] - 单车月度车队成本目标为310-320美元[6] - 产品创新推动公司处于有利地位 经济保持健康状态下股价可能继续上涨[7]

特斯拉股价表现 - 特斯拉股价在5月大幅反弹，涨幅超过23%，远超标普500指数55%的涨幅 [1] - 尽管年初至今股价仍下跌14%，但较今年早些时候超过40%的跌幅已有显著改善 [1] 管理层变动 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克宣布退出特朗普政府的政府效率部门(DOGE)倡议 [2] - 马斯克在5月开始将更多时间投入特斯拉，并正式退出DOGE机构 [4] - 投资者认为马斯克减少外部事务对特斯拉是积极信号 [5] 业务发展 - 特斯拉计划今年夏天在奥斯汀推出自动驾驶网约车服务Robotaxi [2] - 公司正在测试无人驾驶Model Y车辆，测试过程零事故，进度比计划提前一个月 [10] - 特斯拉强调已交付的大部分车辆都可接入Robotaxi车队，这将加速服务规模化 [9] 财务与增长 - 第一季度汽车收入同比下降20% [6] - 公司希望通过Robotaxi服务和即将推出的低成本新车型重振增长 [6] - 特斯拉CFO表示这两项举措将带来"需求新时代" [11] 估值与催化剂 - 特斯拉市盈率超过200倍，显示市场对其未来增长的极高预期 [8] - Robotaxi服务的成功部署对实现这一增长预期至关重要 [8] - 近期股价上涨可能已反映了马斯克回归和Robotaxi进展等利好 [12]

Tesla Releases First Quarter Earnings Before the EPS release, whether Tesla would launch its pilot Robotaxi program in Austin, Texas, this summer was one of the biggest questions on investors' minds. With Alphabet's ((GOOGL) Waymo dominating the small but growing autonomous ride-hailing market, time is not on Tesla's side. In addition, Musk and Tesla are not known for their punctuality and many Wall Street analysts surmised that tariffs and other macroeconomic factors would delay the launch. Bulls can breat ...

公司动态 - 特斯拉向加州监管机构申请运输包机承运人许可证 计划在该州拥有并运营拼车车队 虽初始阶段有人类司机 但最终目标是建立无人驾驶出租车网络 直接与Waymo、优步和来福车竞争 [1] - 特斯拉CEO马斯克1月宣布 公司将于2025年6月起在得克萨斯州奥斯汀推出付费的无监督完全自动驾驶服务 随后扩展至美国其他城市 [2] 股价表现 - 年初至今 特斯拉股价暴跌11.9% 同期 扎克斯汽车、轮胎和卡车板块及标准普尔500指数分别下跌18.4%和0.7% 优步和来福车股价分别上涨31.6%和4.1% 谷歌股价下跌2.2% [3] 面临挑战 - 2025年开局艰难 面临车辆交付放缓以及马斯克更多涉足政治的担忧 投资者担心其能否带领公司度过当前挑战 [6] 有利因素 - 能源生产和存储业务是最赚钱的部门 受Megapack和Powerwall产品的强劲反响推动 过去三年能源存储部署量的复合年增长率达180% 2024年同比增长113% 预计同比增长至少50% [7] - 充电部门将显著提高整体盈利能力 全球超级充电网络拥有超65000个连接器 福特和梅赛德斯等汽车巨头已签约使用其北美充电标准 [8] - 车辆自动驾驶技术进步和新产品推出前景良好 预计2025年生产近300万辆汽车 较2024年增长超60% [9] - 预计2025年有足够流动性 为产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用提供资金 预计全年资产负债表强劲 [10] 财务预期 - 扎克斯对特斯拉2025年第一季度营收的共识预期为241.5亿美元 同比增长13.39% 第一季度每股收益共识预期为59美分 过去30天下调19.2% 但同比增长31.11% [11] - 扎克斯对特斯拉2025年全年营收的共识预期为1110.7亿美元 同比增长13.7% 2025年每股收益共识预期为2.95美元 过去30天下调9.5% 同比增长21.9% 过去四个季度仅一次超出盈利预期 三次未达预期 平均意外率为0.79% [12] 投资建议 - 特斯拉积极进军自动驾驶叫车领域 能源存储和充电业务不断扩张 为长期增长奠定基础 但车辆部门的短期挑战、马斯克精力分散和每股收益预期下降令人担忧 尽管当前股价较历史高点下跌40% 仍建议等待更好的切入点 [13] - 特斯拉目前的扎克斯评级为3（持有） [14]