历史金融救助案例概述 - 1907年J.P. Morgan将纽约信托公司总裁锁在其图书馆内直至他们同意提供救助方案 此举促成了1913年美联储的建立 [3] - 1995年墨西哥危机后 美国使用汇率稳定基金支持墨西哥 墨西哥提前还款 美国财政部因利息溢价获利约5.8亿美元 [3] - 1975年美国总统福特最初拒绝纽约市求助 但于12月签署《季节性融资法案》 授权高达23亿美元的短期联邦贷款 利率高于国债利率 [4] 救助模式与成本效益 - 1998年对冲基金LTCM危机中 纽约联储召集14家银行注入36亿美元稳定基金 美联储仅促成而未出资 未使用纳税人资金 [4] - 2008年问题资产救助计划授权7000亿美元（后上限为4750亿美元） 但最终生命周期成本约为31亿美元 许多银行投资产生了利润 [5] - 2010年至2015年希腊经历三次救助计划 总计获得2887亿欧元（约合3378亿美元） 2012年方案实施了最大规模的主权债务重组 [5] 现代金融救助机制演变 - 2013年塞浦路斯通过将47.5%的未保险存款（超过10万欧元）转换为股权来重组银行 保护了受保存款 开创了债权人"内部纾困"模式 [6] - 2023年美国硅谷银行和签名银行倒闭后 监管机构启用系统性风险例外 所有存款人获得保护 股东和特定债权人未获救助 美联储同时启动银行定期融资计划 [7] - 2023年瑞银收购瑞信 瑞士提供大量流动性支持 160亿瑞士法郎的AT1债券持有人权益被清零 而股东获得瑞银股票 颠覆了资本结构清偿顺序 [7] 非常规救助手段 - 1991年印度面临国际收支危机 印度储备银行空运约47吨黄金至英格兰银行以获取紧急外汇 展现了最后 resort 救助的典型形象 [8]