市场动态与链上信号 - 超过2400枚持有超过十年的比特币本周发生移动 激活了价值超过2.15亿美元的长期休眠供应[2] - 这些长期休眠币的移动通常预示着抛售分布而非积累[2] - 币天销毁指标再次闪现 表明老持有者正在移动比特币 通常是在价格上涨时卖出[2] - 年初的需求曾吸收过此类供应 但目前观察到买家正在退场 而有经验的持有者正将代币送入市场[3] 供需与价格压力 - 在需求疲软时期 老供应回归历史上会对价格走势构成压力[4] - 比特币ETF资金流入保持疲软 净流入显示机构需求相较于近期峰值有所减弱[4] - 除非流动性回归 否则涨势可能难以持续[4] 行业长期前景与价格目标 - 机构分析师对更广泛的周期仍保持信心[4] - 伯恩斯坦公司认为比特币可能已经打破了四年减半的节奏 正在进入一个延长的采用阶段[4] - 该公司预计比特币将在2026年达到15万美元 并可能在2027年达到约20万美元的峰值[5] 宏观政策影响 - 市场当前方向取决于美联储政策[5] - 如果政策制定者如预期降息 流动性可能改善并在2026年初前增强风险资产[5] - 美元走弱和资本成本降低可能有助于支持ETF需求并吸收长期持有者的抛售[5] - 若降息延迟或幅度小于预期 可能引发波动 结合复苏的供应 比特币在反弹前可能面临更深的回调[6]