Simeon Siegel, senior managing director at Guggenheim Partners, said Capri is also facing off against rival Tapestry , which has seen significant success with its Coach brand. “Tapestry is the hero of retail and they have succeeded like no other with Coach,” said Siegel, who notes that the rest of the Tapestry portfolio, which includes Kate Spade and Stuart Weitzman, has lagged. Coach’s revenues tell the opposite story of Capri. In fiscal 2023 , Coach saw $4.96 billion in sales, which climbed to $5.1 billio ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为8.56亿美元，同比下降2.5%（按报告基准），按固定汇率计算下降4.2%，但较第一季度有所改善[20] - 毛利率为61%，同比下降130个基点，其中约120个基点的下降归因于关税影响[22] - 营业利润率为2.3%，低于去年同期的4.2%[23] - 每股收益（EPS）较最初指引受到0.20美元的负面影响，原因是与估值备抵相关的有效税率高于预期[5][19] - 季度末库存为7.66亿美元，同比下降2.8%[24] - 季度末现金为1.2亿美元，债务为18亿美元，净债务约为16亿美元[24] - 公司重申全年收入指引为33.75亿至34.5亿美元，每股收益指引为1.20至1.40美元[24] 各条业务线数据和关键指标变化 - Michael Kors第二季度收入同比下降1.8%（按报告基准），按固定汇率计算下降3.3%[6][21] - Michael Kors毛利率为59.3%，低于去年同期的61.1%，主要受关税影响[22] - Michael Kors营业利润率为10.1%，低于去年同期的11.8%[23] - Jimmy Choo第二季度收入同比下降6.4%（按报告基准），按固定汇率计算下降9.3%[14][22] - Jimmy Choo毛利率为70.2%，高于去年同期的68.6%，主要得益于渠道组合和更高的全价售罄率[22] - Jimmy Choo营业利润率为-6.9%，低于去年同期的-3.6%[23] - Michael Kors全价渠道可比销售额在第二季度转为正增长，配饰业务表现强劲[6][33] - Jimmy Choo全价渠道零售额有所改善，配饰和休闲鞋履表现良好[16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区总收入下降7%[21] - EMEA（欧洲、中东、非洲）地区总收入增长1%[21] - 亚洲地区总收入增长12%[21] - Michael Kors在美洲地区收入下降7%，在EMEA地区增长4%，在亚洲地区增长25%（主要因批发出货增加）[21] - Jimmy Choo在美洲地区收入下降3%，在EMEA地区下降6%，在亚洲地区下降12%[22] - 欧洲市场表现最为强劲，亚洲市场尤其是中国出现温和的连续改善[7][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用出售Versace的收益偿还大部分债务，并启动新的10亿美元股票回购计划，预计在2027财年开始实施[4][27] - 未来三年计划投资约3.5亿美元用于门店翻新计划，目标是翻新约50%的门店和关键百货店位置[11][26] - 品牌营销强调现代奢华生活方式，通过名人代言、社交媒体和沉浸式体验提升品牌吸引力[8][9][15] - 产品策略聚焦于时尚前沿的设计和优化的定价架构，以吸引更广泛的消费者，特别是千禧一代和Z世代[10][32][36] - 在批发渠道，公司正与合作伙伴进行门店改造，并清理非正价渠道，以提高销售质量和平均单价（AUR）[48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对战略举措的早期成效感到鼓舞，预计2026财年下半年零售趋势将改善，为2027财年恢复增长奠定基础[5][18][29] - 尽管全球宏观经济环境动态变化，公司仍有望在今年稳定业务[5] - 关税对毛利率构成持续挑战，但预计通过战略举措和成本效率，2027财年将抵消大部分关税影响，实现毛利率扩张[24][29][46] - 管理层对Michael Kors和Jimmy Choo的长期可持续增长潜力保持乐观[18] 其他重要信息 - Versace业务已被归类为终止经营业务，本次电话会议的所有信息仅涉及持续经营业务[3][19] - 公司正在修订其全球税收结构，但第二季度有效税率高达112%，预计全年税率将在百分之十几的中段范围[23] - 公司拥有强大的消费者数据库，Michael Kors和Jimmy Choo的全球消费者数据库均同比增长9%[9][16] - 新推出的产品系列，如Michael Kors的Hamilton Modern和Jimmy Choo的Bar Hobo，获得了强烈的初期市场反响[10][16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Michael Kors全价零售重新定位的全球反响、第二季度全价渠道可比销售额转正的动力以及假日季前景 - 全价渠道可比销售额转正得益于品牌营销、产品策略和定价架构的调整，消费者对现代奢华生活方式营销和时尚产品反应积极[31][32][33] - 配饰业务是主要驱动力，Leila、Nolita和Hamilton Modern等标志性系列表现强劲，全价售罄率很高[33][34][35] - 门店翻新和新的Jet-Set Lounge体验增加了顾客停留时间，对销售产生积极影响[36][37] - 对于假日季，管理层对趋势感到乐观，产品流动和消费者反应良好，但奥特莱斯渠道减少促销活动会对收入产生短期影响，重点是提高销售质量和AUR[38][39] 问题: 关于北美奥特莱斯业务重新定位中的消费者画像、价格敏感性以及改善时间表 - 预计Michael Kors和Jimmy Choo的零售渠道在下半年将出现连续改善[40] - Z世代消费者确实对价格更敏感，但战略定价架构有助于吸引该群体[41] - 奥特莱斯业务通过战略提价、减少促销和引入新时尚产品进行重塑，但清理代购业务（daigou）导致了超过60%的销售额下降[42][43][44] - 北美零售渠道预计要到明年，可能是在第二季度，才能恢复正增长[44] 问题: 关于关税影响、Michael Kors批发增长（剔除出货时间影响）以及该渠道前景 - 全年未缓解的关税影响预计约为8500万美元，第二季度毛利率受关税影响120个基点，第三季度预计影响200-250个基点[45][46] - 第二季度有2000万美元的Michael Kors批发出货从第三季度提前，剔除该因素，批发点-of-sale销售趋势已改善至个位数下降[47] - 批发合作伙伴对公司的战略举措和品牌复兴感兴趣，特别是在入门级奢侈品领域，但明年批发收入可能不会显著改善，因为公司将重点清理非正价渠道以提高质量[48][49][50] 问题: 关于全价渠道平均单价（AUR）驱动因素以及下半年指引的构成 - 全价渠道AUR略有下降，原因是战略定价架构下的价格调整，但全价售罄率显著提高[53] - 下半年指引假设全价渠道可比销售额继续保持正增长，但批发和奥特莱斯渠道为负，导致整体零售渠道尚未转正，预计明年才能实现[53][54] 问题: 关于各地区下半年收入预期以及亚洲增长可持续性 - Michael Kors在欧洲表现最好，预计将持续；亚洲方面，日本保持平稳，中国出现温和改善，消费者对新产品的接受度提高[55][56][57] - Jimmy Choo在北美表现强劲且不断改善，欧洲稳定，但在日本和中国仍需努力[58] 问题: 关于团队建设需求以及净利息收入和货币对冲的展望 - 公司拥有强大的团队，包括创意总监Michael Kors，团队专注于执行战略并推动公司在2027财年恢复增长[60][61] - 净利息收入主要来自欧洲子公司的净投资对冲，在出售Versace并大幅减少债务后，利息支出将减少，净利息收入状况将发生变化[62]

品牌复兴战略 - Banana Republic推出“Banana Republic Archive”系列 通过销售70年代至90年代的复古服装来重振品牌 该系列包含限量款产品 [1][2] - 公司近期收购了由平面设计师Robyn Adams收集的名为Abandoned Republic的系列 包含历史目录、店铺标志和其他营销材料 旨在围绕共同热情构建社区 [2][6] - 同属Gap Inc的Gap品牌也采取了类似的复古策略 并且该策略似乎正在获得市场认可 [3] 产品定位与营销策略 - 创意总监Marcus Allen策划的初始系列包含70件商品 如复古飞行员夹克、工装背心、工装裤和亚麻衬衫 部分商品在发布时已售罄 [4] - 营销策略强调复古服饰的独特品质和工艺 例如经过多年穿着仍保持良好状态的棉质材料 以及衣物上可能存在的使用痕迹 这些特点使其成为独一无二的产品 [5][6] - 品牌通过讲述产品故事和突出历史传承来重新建立与消费者的联系 将目录、标签和磨损痕迹转化为活的历史 [6] 市场趋势与消费者洞察 - 奢侈品营销教授Thomaï Serdari指出 年轻一代消费者缺乏历史参照 因此复古服装能让他们与遥远的过去建立联系 从而提升产品价值 [6] - 服装转售市场正在蓬勃发展 去年增长速度是整体零售服装市场的五倍 预计到2029年将达到740亿美元的市场规模 [6] - 当前市场趋势显示 有使用痕迹的二手产品（如旧LLBean包）比全新产品更具吸引力 这为Banana Republic的复古策略提供了有利环境 [7] 品牌历史与财务表现 - Banana Republic成立于1978年 其早期目录在内容和风格上类似J Peterman 采用服装草图、手写笔记和虚构背景故事 品牌于1983年被Gap Inc收购 [8] - 2024年公司净销售额接近20亿美元 与2023年持平 同店销售额增长1% 在最近一个季度 净销售额下降1% 但同店销售额增长4% [9] - 品牌CEO Sandra Stangl于去年离职后职位空缺 Gap Inc的CEO Richard Dickson目前负责领导品牌的重建工作 并提到在产品、故事叙述和全渠道体验方面取得了进展 [9][10]

业绩总结 - 公司2023年收入为4.453亿美元，较2022年增长7.0%[69] - 2024年净销售指导范围为4.43亿至4.48亿美元[76] - 2023年公司调整后EBITDA为4000万美元[94] - 2024年调整后EBITDA指导范围为4000万至4200万美元[77] - 2024年第三季度的净收入为1796.8万美元[95] 用户数据 - 2023年，数字渠道销售预计将占公司北美业务的50%以上[33] - 订阅计划“Subscribe & Thrive”在北美的订单占比超过25%，在日本超过45%[40] - 公司在台湾和日本的收入年均增长率分别为141%和23%[45] 市场表现 - 2023年全球补充品销售额预计达到182.7亿美元，2024年预计增长至192.4亿美元[7] - 2023年销售按地区分布：北美占31%，欧洲占18%，亚洲占45%[12] - 2023年公司在数字渠道的扩展和国际市场增长是主要的利润驱动因素[74] - 公司通过多渠道平台销售，北美的收入分布为：专业零售30%，健康从业者25%，直销25%[22] 产品与研发 - 公司产品组合超过800种，涵盖六大类产品[6] - 2023年公司销售中，消化健康类产品占23%，一般健康类产品占19%[17] - 公司在西班牙福克的制造设施面积为270,000平方英尺，确保产品质量[18] 财务状况 - 2023年公司总资产为2.358亿美元，总负债为7940万美元[84] - 2023年公司毛利率为71.9%[84] - 截至2024年9月30日，公司已回购840万美元的股票，平均回购价格为每股16.56美元，剩余920万美元的回购计划[67] - 公司在2024年保持无债务状态，现金及现金等价物为6870万美元[84]