财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收8.211亿美元，同比增长0.5% [21] - 餐厅营收增长1.2%至6.793亿美元，零售营收下降2.7%至1.418亿美元 [22] - 可比门店餐厅销售额增长1%，可比门店零售销售额下降3.8% [22] - 季度定价约4.9%，包括1.5%的2024财年结转定价和3.4%的2025财年新定价 [22] - 餐厅外卖销售额占比从去年的18.9%提升至19.1% [22] - 总成本占总营收的30.1%，去年为30%；餐厅成本占餐厅销售额的26.2%，去年为25.9%；零售成本占零售销售额的48.9%，去年为49% [23][24] - 库存从去年的1.753亿美元降至1.687亿美元 [24] - 劳动力及相关费用占营收的37.1%，去年为37.8% [25] - 其他运营费用占营收的25.3%，去年为24.5% [26] - 一般及行政费用占营收的5.6%，去年调整后为5.4% [27] - 净利息支出从去年的520万美元降至500万美元 [27] - GAAP所得税为270万美元抵免，调整后所得税为250万美元抵免 [28] - GAAP摊薄后每股收益为0.56美元，调整后摊薄后每股收益为0.58美元 [28] - 调整后EBITDA为4810万美元，占总营收的5.9%，与去年持平 [28] - 第三季度资本支出为3660万美元 [28] - 预计2025财年总营收34.5 - 35亿美元，定价约5%，商品通胀率在2%左右，小时工资通胀率在2%左右 [30] - 提高了EBITDA展望，预计全年调整后EBITDA约2.15 - 2.25亿美元，包含500万美元关税影响 [30] - 预计全年GAAP有效税率为 - 17%至 - 11%，调整后有效税率为 - 6%至0% [31] - 预计资本支出约1.6 - 1.7亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 餐饮业务 - 春季促销推出两款虾类菜品和创新煎饼口味及选择 [9] - 与去年同期相比，每小时周转率提高约14个百分点，内部净情绪得分提高2.3% [9] - 实施后厨优化计划第一阶段，员工反馈积极 [9][10] 零售业务 - 约三分之一的零售产品直接从中国供应商采购，还有间接来自中国的采购 [17] - 采取积极与供应商谈判、替代采购和定价等措施减轻关税影响 [17] - 加速更新零售战略，如合理化SKU、减少季节性主题、调整季节性促销策略 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 品牌优化工作将在第四季度加速推进，并于8月正式推出，包括更新品牌形象、与客人建立更深入的互动 [11] - 与Speedway Motorsports合作，赞助纳斯卡比赛，推广篝火餐回归 [11][12] - 提升篝火餐品质，增加新菜品，投资广告和整合营销活动 [12][13] - 深化Cracker Barrel Rewards会员计划，实现2025财年800万会员目标，超三分之一的跟踪销售与会员相关 [14] - 测试基于AI的学习模型用于会员个性化服务，推动会员平均收入实现个位数增长 [14] - 利用AI技术提高效率和效果，如交通预测、客户关系筛选和网络安全 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度开局疲软，但团队积极应对挑战，实现了稳健的季度业绩 [8] - 第四季度工作展示了战略支柱的互补性，将战略付诸实践 [10] - 尽管宏观经济环境复杂，但团队专注于当前业务执行和未来转型 [18] - 客人选择公司，连续四个季度实现可比门店餐厅销售额正增长，第四季度开局良好 [19] - 对计划和执行能力有信心，实现业务目标将创造长期价值 [19] 其他重要信息 - 董事会宣布每股0.25美元的季度股息，将于2025年8月13日支付给7月18日登记在册的股东 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第四季度开局良好在第三季度餐厅同店销售额增长1%的背景下意味着什么 - 第三季度2月受天气和消费者不确定性影响开局不佳，3月和4月有所改善，第四季度持续向好，篝火餐促销活动得到客人认可，但未给出具体数据 [33][34] 问题2: 第三季度在费用控制方面采取了哪些具体措施 - 鉴于2月业务挑战，在多个领域调整费用时间，特别是在一般及行政费用方面，减少了一些项目的可自由支配开支，预计第四季度一般及行政费用水平将更接近第一和第二季度 [35][36] 问题3: 展望未来，一般及行政费用占销售额的比例与第四季度和上半年相比会如何变化 - 公司表示2025财年是投资年，随着转型计划推进，一般及行政费用占销售额的比例将回归历史水平，9月的电话会议将提供更多信息 [38] 问题4: 第三季度平均客单价是多少，菜品组合带来了怎样的收益或拖累；第四季度定价从4%提高到5%是否是为了抵消500万美元的关税压力 - 季度客单价上涨6.6%，其中定价贡献4.9%，菜品组合贡献1.7%，定价策略有效；定价指导为全年约5%，与之前基本一致 [40] 问题5: 篝火餐的成功对第四季度菜品组合有何影响 - 进入第四季度，由于与去年同期相比菜品组合更有利，预计菜品组合的贡献将有所缓和 [43] 问题6: 提高了EBITDA指导但维持销售额指导，在有500万美元关税逆风的情况下，利润率改善的驱动因素是什么 - 菜单组合改善、劳动力成本控制取得进展，第三季度推出的后厨优化计划将在第四季度和2026年带来更多收益；鸡蛋成本在第四季度有所改善，部分抵消了关税影响；转型计划的战略工作开始显现成效，特别是在劳动力方面 [46][48][49] 问题7: 500万美元的关税影响如何体现，成本是否已完全受关税影响，第四季度采取了哪些缓解措施，这一影响是否可视为2026年的常态 - 团队数月来一直在应对关税问题，关税促使公司加速零售业务转型，如合理化SKU、调整主题和时间；与供应商积极谈判，进行替代采购；定价是一种选择，但会谨慎考虑；9月公布2026财年指导时将提供更多信息 [52][53][55] 问题8: 后厨优化计划第一阶段是否会永久性减少后厨劳动力工时，节省的成本是计入底线还是重新投入业务；第二阶段和第三阶段的内容是什么，何时进入第二阶段 - 第一阶段在第三季度未完全发挥效益，预计第四季度和2026年将带来更多收益，是公司5000 - 6000万美元成本节约计划的一部分；第二阶段将引入预切和预切片的食材，第三阶段将考虑采用新设备；随着转型计划推进，各阶段将逐步实施 [63][64][65] 问题9: 2025财年在改造项目方面有哪些经验教训，2026财年的计划如何，包括改造门店数量和资本支出 - 公司将在9月的电话会议上详细讨论改造项目，目前已完成20个改造和20个翻新项目，员工和客人反馈良好；4月推出了新版本的改造项目，早期结果令人满意，零售部分也有新变化，但由于时间较短，需要更多时间学习和评估 [68][69][70] 问题10: 客流量趋势如何，是否有意放弃某些交易以获得更高端的盈利交易；不同年龄段的客流量趋势如何，55岁以上消费者的表现是否持续良好，这对客流量驱动举措的有效性有何启示 - 2月客流量受天气和宏观不确定性影响较大，之后有所改善，第四季度开局良好；各年龄段客流量趋势较为平稳，没有明显差异；2025财年是投资年，转型计划是三年规划，过程中会有起伏，但公司对长期趋势持乐观态度 [75][77][79]

Cracker Barrel Old Country Store (CBRL) Q3 2025 Earnings Call June 05, 2025 11:00 AM ET Speaker0 Good morning, everyone, and welcome to the Cracker Barrel Fiscal twenty twenty five Third Quarter Conference Call. All participants will be in a listen only mode. Should you need assistance, please signal a conference specialist by pressing the star key followed by zero. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. To ask a question, you may press star and then one on your touch ton ...