公司业务与市场定位 - Resideo Technologies Inc 是一家全球领先的住宅舒适与安防解决方案提供商 其产品组合包括温湿度控制、安防面板、传感器及相关软件 主要使用Honeywell Home品牌 [1][6][9] - 公司通过两大业务板块运营：产品与解决方案板块以及ADI全球分销板块 收入来源于面向商业和住宅市场的产品销售、分销及增值服务 [6][9] - 公司利用其多元化的产品组合、全球分销能力、已建立的品牌和广泛的网络 服务于承包商、原始设备制造商、服务提供商及终端用户 市场覆盖美国、欧洲及全球 [1][6][9] 近期财务与运营表现 - 公司过去十二个月营收为67.6亿美元 过去十二个月净利润为1.16亿美元 [4] - 在第三季度 公司实现营收18.6亿美元 同比增长约2% 同时创下1.56亿美元的净利润纪录 同比增长680% 调整后息税折旧摊销前利润也创下2.29亿美元的纪录 同比增长21% [10] - 第三季度毛利率达到创纪录的29.8% 其产品与解决方案板块和ADI全球分销板块的毛利率均实现扩张 [10] - 公司更新了2025年全年业绩指引 预计营收在74.3亿至74.7亿美元之间 调整后息税折旧摊销前利润最高可达8.32亿美元 [10] 资本市场动态与股东行为 - 截至2026年2月12日市场收盘 Resideo Technologies股价为35.57美元 过去一年股价上涨66.68% 表现超越标普500指数53.78个百分点 [4][8] - 2026年2月13日 Alta Fox Capital Management披露其新建仓Resideo Technologies 在第四季度购入1,266,700股 根据季度平均价格估算交易价值约为4,449万美元 [1][2] - 此次新建头寸占Alta Fox Capital Management 13F报告所管理资产的9.57% 使其成为该基金继NATL、DAKT、XPEL、CARG和BTSG之后的又一集中持仓 [8][11] 投资逻辑与价值主张 - 资本正流向那些利润率持续提升的公司 即使营收增速可能不同步 这使得Resideo的新头寸对长期投资者具有吸引力 [7] - 对于长期投资者而言 核心要点在于 稳定的利润率扩张、严谨的执行力 以及计划将其两大业务单元拆分 若管理层继续有效执行 可能释放更多价值 [11] - Alta Fox Capital Management的持仓模式显示出集中下注而非广泛分散的特点 此次对Resideo的近10%仓位投资强化了这一模式 [11]