核心财务表现 - 公司2025年第三季度运营亏损370万美元，但调整后税息折旧及摊销前利润为正值，约670万美元，这是公司连续第二个季度实现正值的调整后税息折旧及摊销前利润 [1] - 第三季度合并运营收入为4370万美元，相比2024年同期的200万美元大幅增长4070万美元，主要驱动力来自北达科他州工厂的3820万美元收入以及可再生天然气和环境属性收入的增加 [8] - 公司期末现金、现金等价物及受限现金总额为1.084亿美元 [6] 运营亮点与碳业务 - 北达科他州工厂第三季度运营收入为1230万美元，调整后税息折旧及摊销前利润为1780万美元，可再生天然气设施同期运营收入为50万美元，调整后税息折旧及摊销前利润为260万美元 [6] - 第三季度生产约1700万加仑低碳乙醇、4.6万吨蛋白质和玉米油副产品、4.2万吨封存碳以及9.2万MMBtu的可再生天然气 [2] - 碳捕获与封存运营自2022年6月启动以来，累计封存碳量已超过56万公吨，公司签署了一份多年期承购协议，预计五年内产生约2600万美元的碳清除信用额销售收入 [2] - 公司重申其碳副产品销售目标，即从第二季度的100万美元增长至2025年底的300万至500万美元，并估计长期年销售额可能超过3000万美元 [2] 战略项目与资产处置 - 公司目标在2026年中期为其计划的ATJ-30设施做出最终投资决定，该设施是利用现有低碳乙醇生产航空燃料的扩产项目，预计建设周期为两到三年 [2] - 2025年10月，美国能源部贷款项目办公室将一项14.6亿美元（不含建设期间1.67亿美元资本化利息）贷款担保的有条件承诺延长至2026年4月16日，以便评估潜在的项目范围修改 [2] - 公司于2025年10月31日以200万美元现金加未来500万美元分期付款的方式出售了非核心资产Agri-Energy子公司，此举预计每年可消除约300万美元的设施闲置成本 [2][3] 管理层评论与展望 - 管理层强调公司基础商业模式有效，通过将碳视为副产品并为其创造价值，公司正在产生正值的调整后税息折旧及摊销前利润 [5] - 公司认为通过优化碳、乙醇、蛋白质、饲料和油的生产以及封存更多碳，有望在短期内通过少量资本支出使调整后税息折旧及摊销前利润增长三倍甚至四倍，并看到实现超过1亿美元调整后税息折旧及摊销前利润的路径 [5] - ATJ-30航空燃料项目预计投产后可增加约1.5亿美元的调整后税息折旧及摊销前利润，公司目标在未来实现运营现金流中性或为正 [5][7]