黄金价格动态 - 黄金价格周二下跌 从近四周高点回落 因美元小幅上涨对金属构成压力 但美中贸易协议的不确定性使投资者保持谨慎并限制了跌幅[1] - 现货黄金价格目前为每盎司3328.3美元 年内涨幅近27%[8] 央行购金新趋势 - 全球央行正转向本土金矿直接采购黄金 19家受访央行中有36家表示正在用本币从国内手工和小型金矿购买黄金 另有4家考虑跟进 该比例较去年14/57的调研结果略有上升[3][4] - 加纳黄金委员会与矿企达成协议收购其20%产量 坦桑尼亚要求所有黄金出口商保留至少20%产量售予央行[5] - 哥伦比亚/坦桑尼亚/加纳/赞比亚/蒙古/菲律宾等国央行已依赖国内开采黄金建立储备[4] 本土采购优势 - 较国际市场价格存在折扣 节省银行中介费和运输成本[5][8] - 使用本币交易可避免消耗美元等外汇储备 实现储备资产多元化[12] - 支持本土矿业发展 创造就业机会 菲律宾央行等具备LGD精炼能力的机构可完全规避额外成本[11][15] 行业挑战 - 需支付海外精炼费用以达到LGD标准 加纳/赞比亚等无本土精炼能力的国家将抵消部分成本节约[10][11] - 手工和小型矿场(ASGM)存在劳工权益/环境破坏/非法走私等声誉风险[16] - 央行可通过规模化采购规范供应链 改善可追溯性 打击犯罪网络[17][18] 战略驱动因素 - 95%受访央行预计全球同行将在未来一年增持黄金 以应对地缘政治风险和全球债务水平上升[13] - 传统通过伦敦场外市场采购需消耗美元储备 而本土采购实现储备增长与外汇保留的双重目标[6][12] - 黄金作为对冲工具吸引力增强 生产国央行自然倾向国内产出[7]