贵金属市场表现 - 黄金价格在周三交易中突破每盎司4500美元 创下年内超过50个历史新高 有望实现自1979年以来最佳年度表现 [1] - 白银年内涨幅高达150% 表现更为强劲 周三现货价格突破每盎司70美元 期货价格则超过每盎司72美元 [1] - 铜价同样在周三创下历史新高 参与了本轮金属普涨行情 [2] 驱动因素分析 - 黄金被重新视为一种货币而非大宗商品 传统的60%股票和40%债券投资组合正在发生转变 [3] - 投资者为分散投资组合而增加对黄金、白银和铜等战略性商品的配置 [4] - 央行购金、ETF购买、美元走弱以及利率下降是黄金的主要推动力 且这些因素在未来一年预计不会减弱 [4] - 市场预期美联储可能转向鸽派及“高通胀运行”政策 或将进一步推高价格 [5] - 世界黄金理事会认为 更多财政支出、央行需求以及更低利率可能使金价在明年再上涨5%至15% [6] 机构观点与预测 - 高盛重申对黄金“结构性看涨”的观点 目标价为2026年底前达到每盎司4900美元 若配置不足的私人投资者增持 则存在上行风险 [5] - 世界黄金理事会策略师指出 若经济增长放缓且利率持续下降 黄金可能获得温和上涨 若全球风险上升导致更严重的经济下行 黄金可能表现强劲 [6]