即将发布的财报与市场预期 - 公司计划于8月19日开盘前发布2026财年第一季度业绩 [1] - 市场对第一季度营收的共识预期为83.7亿美元，暗示同比增长5.7% [2] - 市场对第一季度每股收益的共识预期为1.23美元，与去年同期持平 [2] 盈利预期与近期变化 - 过去90天内，第一季度每股收益预期从1.32美元下降6.8%至1.23美元 [3][6] - 尽管公司在过去四个季度盈利均超预期，平均超出幅度为2.21%，但近期预期呈下行趋势 [1][3] 影响业绩的挑战与成本压力 - 通胀和地缘政治压力导致成本上升，预计对公司盈利能力产生显著影响 [4] - 原材料和劳动力成本上升，以及不断升级的关税环境对财务前景构成压力 [4][9] - 不利的汇率变动预计对第一季度营收产生1-2%的负面影响 [11] - 糖尿病业务分拆（占公司总营收约8%）可能对季度营收产生完整季度的影响 [5][13] 业务增长驱动力与产品表现 - 公司已连续数个季度实现中个位数的有机营收增长，展示了基础业务的韧性 [14] - 脉冲场消融、TAVR、神经调控、高血压、机器人和糖尿病等业务预计因新产品推出而实现增长 [15] - 在成熟市场领导者类别中，颅骨与脊柱技术部门因AiBLE生态系统采用率提高而可能实现增长 [15] - 心脏起搏疗法中的Micra无导线起搏器和3830传导系统起搏导线预计实现强劲增长 [16] 财务状况与市场表现 - 公司总债务为285亿美元，现金及现金等价物为89.7亿美元，短期应付债务28.7亿美元低于短期现金水平 [22][23] - 公司的利息保障倍数为8.7倍，表明其有能力按时支付债务利息 [24] - 第一季度公司股价上涨9.3%，表现优于行业（上涨0.4%）和标普500指数（上涨8.8%） [25] - 公司股票当前远期市盈率为16.23倍，显著低于行业的22.00倍和标普500指数的21.19倍 [26] 长期战略与增长机遇 - 公司进行了基础性变革，包括简化运营模式、改善全球运营和供应链，并积极投资于高增长的医疗科技市场 [19] - 公司最高增长机遇（占其收入的20%）位于规模庞大且增速快于公司整体的市场，例如在心脏消融领域投资了80亿美元以上的市场 [21] - 通过实施绩效驱动文化和调整激励机制，公司收入得到改善并更加稳定，旨在通过利润率稳定和改善来推动盈利增长 [20]