交易概述 - 春华资本以低于4亿美元的价格从雀巢手中收购了高端美国咖啡连锁品牌Blue Bottle[1] - 最终成交价远低于雀巢去年底寻求出售时最初设定的7亿美元目标[1] 交易背景与Blue Bottle状况 - 雀巢于2017年以4.25亿美元收购了Blue Bottle 68%的股份，随后全资收购[2] - 在雀巢旗下，Blue Bottle的门店数量从2016年底的约30家增长至目前的约100家[2] - Blue Bottle在全球范围内运营，除美国外，还在加拿大、日本、韩国和中国设有门店，并于2020年进入中国市场，在上海、深圳和杭州拥有16家门店[2] 收购方春华资本的关联与战略 - 春华资本是瑞幸咖啡的控股股东，持有其23%的股份和44%的投票权[4] - 春华资本不计划整合瑞幸咖啡与Blue Bottle[4] - 此次收购是春华资本在咖啡领域的最新动作，该公司去年曾对成为星巴克中国业务的本地合作伙伴感兴趣，但星巴克最终选择了博裕资本[5] - 去年底，春华资本与瑞幸咖啡据报也曾探索竞购可口可乐旗下的Costa Coffee，但因报价过低，可口可乐最终决定不出售[6] 市场定位对比 - 瑞幸咖啡规模远大于Blue Bottle，截至2月初拥有30,000家门店，绝大多数在中国，并已开始全球扩张，去年9月底在美国、新加坡和马来西亚拥有118家门店[3] - 瑞幸咖啡专注于大众市场，产品售价在10元至20元人民币之间[4] - Blue Bottle在中国市场定位于高端品牌，每杯咖啡售价近50元人民币[4] - Costa Coffee规模大于Blue Bottle，在全球52个国家拥有约4,000家门店[6] 市场反应 - 交易消息公布后，瑞幸咖啡股价在周四上涨0.7%，收于35.01美元，过去一年股价上涨近20%[6]