核心观点 - 公司近期业绩增长强劲，首席执行官认为这是公司“回归”的标志，并强调通过提升顾客体验、优化运营和菜单创新来驱动可持续增长 [1][2][45] - 公司致力于成为一家“有规模的增长型公司”，目标实现可比销售额增长3%或以上、收入增长5%或以上以及更快的盈利增长 [21][22] - 公司战略核心是打造全渠道体验，在强化“第三空间”咖啡馆体验的同时，也确保移动点单、得来速和外卖等便捷渠道的卓越表现 [6][8][10] 财务业绩与增长驱动 - 最新季度增长由交易量驱动，来自奖励计划会员和非会员顾客的到店次数均有所增加，市场份额也随之提升 [2][3][4] - 客单价增长略低于一个百分点，部分由新增的“蛋白质泡沫”等产品定制选项推动 [4][5] - 公司在美国市场有明确的增长计划，已确定可新增至5000家门店的路径，并相信随着下午时段业务的拓展，增长潜力将更大 [48][49][50] 战略与运营重点 - **“第三空间”体验**：公司认为咖啡馆体验是品牌的核心和灵魂，店内业务仍占总业务的20%以上，且数据显示60%的顾客在过去一个月内至少有一次在柜台消费 [6][7][8] - **全渠道运营**：公司通过“绿围裙服务模式”、技术应用和运营简化，成功将店内体验的订单到取餐时间控制在4分钟以内，得来速高峰时段等待时间也低于4分钟 [12][13][14] - **菜单与创新**：公司正通过推出“能量焕新”等平台，提供从无咖啡因到高咖啡因的定制化饮品，并注重推出高蛋白、高纤维的食品，以拓展下午时段业务 [51][52][53] 中国市场策略调整 - 公司视中国为重要增长市场，目前拥有超过8000家门店，通过与本地合作伙伴博裕资本的合作，目标将门店数量扩张至15000到20000家 [37][38] - 此次合作采用资产轻型模式，公司不直接投入资本，而是通过提供营销、菜单、技术和设计支持，该模式预计将对整体利润率有提升作用 [40][41][42] - 调整策略是为了应对中国咖啡品类快速增长和本土竞争对手加速开店的市场环境，旨在借助本地合作伙伴加速增长并获取优质物业 [38][39] 成本、利润率与定价 - 公司为提升员工（伙伴）体验投入了5亿至6亿美元，这短期内影响了利润率 [24] - 公司计划通过收入增长和成本管理共同推动盈利改善，目标在2028年将营业利润率提升至13%-15%的范围，并预计在未来两年内通过成本节约实现近20亿美元的效益 [23][25] - 定价被视为最后动用的杠杆，公司已超过一年未进行整体提价，未来如需提价也将采取战略性和最小化的方式 [30][31] 人力资源与工会 - 公司强调为员工提供优厚的薪酬福利，其小时工流动率低于50%，远低于行业通常超过125%的水平 [33][34] - 关于工会化问题，公司表示愿意进行对话以达成合理的协议，但协议必须具有可持续性，以确保所有40万全球员工（其中美国25万）的利益 [35][36] 竞争与品牌定位 - 公司拥有庞大的得来速业务，规模超过100亿美元，堪比一家《财富》500强公司，并在移动点单等领域与竞争对手直接较量 [9][10] - 公司定位为“负担得起的奢侈品”，并认为其提供的整体体验让顾客感到物有所值，这赋予了公司一定的定价能力 [27][28][29] - 首席执行官认为公司此前偏离了品牌核心，现在的重点是回归并专注于把最擅长的事情做到极致，即通过咖啡师互动、门店环境、菜单和数字体验来打造卓越的顾客体验 [45][46]