2025年第四季度及全年业绩概览 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.25美元 超出市场预期的0.24美元 但同比持平 [3] - 第四季度营收为29.8亿美元 超出市场预期的29.6亿美元 同比增长4.9% [4] - 2025年全年总营收为119亿美元 高于2024年的113亿美元 全年调整后净利润为15.7亿美元 高于2024年的15.4亿美元 [12] 同店销售与交易量表现 - 第四季度可比餐厅销售额下降2.5% 而去年同期为增长5.4% [5] - 销售额下降主要受交易量下降3.2%拖累 但平均客单价上涨0.7%部分抵消了负面影响 [5] - 管理层预计2026年可比销售额将大致持平 [13] 成本结构与利润率分析 - 第四季度食品、饮料和包装成本占收入比例为30.2% 略低于去年同期的30.4% 主要得益于菜单提价、乳制品成本下降及销售效率提升 [7] - 餐厅层面营业利润率为23.4% 低于去年同期的24.8% 也低于预期的24.1% [8] - 公司提示近期利润率将面临压力 主要因劳动力、营销和运营成本上升 [2] 门店扩张与数字化销售 - 第四季度新开132家直营餐厅 其中97家设有Chipotlane车道取餐服务 [6] - Chipotlane门店表现强劲 贡献了更高的销售额、更好的利润率和更强的投资回报 [6] - 第四季度数字销售额占食品和饮料总收入的37.2% [5] - 公司计划在2026年新开350至370家直营餐厅 其中超过80%将配备Chipotlane [13] 现金流与资产负债表 - 截至2025年12月31日 现金及现金等价物为3.505亿美元 较2024年同期的7.485亿美元大幅减少 [9] - 截至2025年12月31日 库存为4950万美元 略高于2024年同期的4890万美元 [11] 其他收入驱动因素与展望 - 第四季度礼品卡失效收入为2700万美元 较去年同期增加1910万美元 推动了营收增长 [4] - 公司预计2026年税率将在24%至26%之间 [13]