文章核心观点 - Taboola与LG Ad Solutions建立全新合作伙伴关系 共同推出名为“Performance Enhancer”的解决方案 该方案旨在弥合优质电视曝光与可衡量的数字转化之间的鸿沟 为广告主提供跨消费者全旅程的统一投资回报率视图 [1] 合作方案与产品细节 - Performance Enhancer是一个端到端的基于效果的解决方案 覆盖全球范围内的联网电视及所有其他数字渠道 [2] - 该方案整合了LG Ad Solutions基于第一方自动内容识别数据的深度受众洞察、Taboola效果广告平台Realize的技术以及广泛的数字广告库存 [3] - 方案具体帮助广告主实现四大功能：将广告活动从智能电视扩展到数千家可信赖的发布商网站以增加网站访问和转化；针对最有可能转化的模型相似受众进行优化以降低每次获取成本；将网站访问、互动和后续转化直接归因于电视曝光以量化投资回报率；整合跨平台衡量以加强未来媒体规划并消除碎片化 [7] 合作方评价与战略意义 - LG Ad Solutions总裁认为 此次合作为品牌创造了更具连接性和可衡量性的生态系统 使广告活动能超越智能电视进入高质量数字环境 从而推动更多访问与转化 优化受众并验证联网电视投资的真实效果 这是一种更高效、可衡量且互联的媒体规划方式 [3] - Taboola首席执行官认为 LG Ad Solutions使其电视屏幕成为品牌与受众建立有意义连接的目的地 其庞大的覆盖范围、可信赖的品牌及丰富的免费联网电视内容为广告主提供了大规模触达消费者的巨大机遇 此次合作将大屏幕的上漏斗影响力与开放网络的中下漏斗效果能力相结合 帮助广告主通过连接联网电视品牌认知与可衡量结果来驱动更多价值和增长 [4] 合作公司背景 - LG Ad Solutions是全球联网电视和跨屏设备高级广告领域的领导者 其使命是在品牌与其受众之间建立有意义的连接 凭借全球获奖的LG智能电视庞大网络 为广告主和内容创作者提供家庭最大屏幕上的广泛覆盖和定向互动 [5] - Taboola通过超越搜索和社交的效果广告技术帮助企业实现可衡量的规模化增长 其强大的广告平台Realize与数千家直接投放广告的企业合作 每日触达约6亿活跃用户 覆盖全球多家顶级发布商 出版商和原始设备制造商使用其技术来增长受众和收入 这使Realize能够提供独特的数据、专业算法和无与伦比的规模 [6]

公司业务模式 - 公司为Connected TV广告平台 专注于绩效电视广告领域[1] - 平台93%的广告主为电视广告新客户[1] 行业市场地位 - 互联网行业覆盖重点包含Connected TV广告领域[1] - 绩效电视广告平台模式在电视广告行业具有创新性[1]

核心观点 - 公司面临短期挑战但长期增长动力强劲 未来十年将受益于三大长期趋势推动 [1] - 联网电视、零售媒体和国际扩张三大领域将驱动公司长期价值提升 [1][12] - 作为领先的独立需求方平台 公司定位为围墙花园之外的可靠替代选择 [3][7][13] 联网电视(CTV)广告发展 - 美国联网电视广告支出预计从2024年300亿美元增长至2027年近400亿美元 [3] - 全球联网电视市场规模预计从2024年2680亿美元翻倍至2030年5310亿美元 [3] - 公司通过独立DSP平台优势 与迪士尼(Disney+和Hulu)、网飞等主流流媒体平台合作 为广告主提供跨平台优质库存资源 [3] - 推出的Unified ID 2.0倡议增强广告透明度和互操作性 契合广告主需求 [3] - 美国家庭多平台流媒体消费习惯推动广告主寻求统一投放工具 公司解决方案符合行业趋势 [4] 零售媒体广告增长 - 零售媒体广告允许品牌在零售商网站和应用内直接投放广告 依托第一方购买数据实现更高可测量性和价值 [5] - 全球零售媒体市场规模预计2025年达1770亿美元 并持续增长至未来十年 [6] - 公司通过与沃尔玛Connect等零售巨头合作 赋能非亚马逊零售广告网络 获取海量购物者数据资源 [7] - 为广告主同时解决转化场景触达和围墙花园外投放两大需求 提供广告活动可见性与控制力 [8] 国际扩张机遇 - 公司目前超12%收入来自国际市场 而全球数字广告支出预计2025年达1.1万亿美元 其中约三分之二来自美国以外市场 [9] - 已通过与阿里巴巴、百度、腾讯等合作进入中国市场 并在印度等市场建立布局 [10] - 国际业务为长期增长提供巨大空间 即使获取较小份额也可带来数百亿美元潜在收入机会 [10] - 若成功复制美国市场经验 国际业务规模可能超过国内业务 [10] 行业趋势与公司定位 - 三大增长领域代表未来数年数千亿美元可触达广告支出规模 [13] - 公司处于数字广告行业增长最快三大领域交汇点 这些趋势是品牌广告预算分配的结构性转变 [12] - 无需赢得所有竞争 只需保持作为围墙花园之外的可信替代方案即可获得成功 [13]

行业趋势 - 联网电视(Connected TV)将成为未来几年增长最快的广告渠道之一 广告支出正从传统线性电视向流媒体平台转移 [1] 公司战略与业绩 - Roku在流媒体广告转型中处于有利地位 即将于7月31日发布第二季度财报 [1] - 公司一季度业绩指引考虑了宏观经济疲软因素 但二季度广告支出保持稳定 [6] - 未因收购Frndly而提高2025年平台收入指引 可能为宏观经济不确定性预留空间 [4] 财务预测调整 - 摩根大通分析师将目标价从85美元上调至100美元 维持"增持"评级 [2] - 预计Frndly将在下半年贡献4000万美元收入 该部分此前未被纳入指引 [4] - 平台收入增长预测上调 Q2从14%升至15% 2025全年从12%升至14% [5] - 调整后EBITDA预测从7000万美元上调至7300万美元 高于公司指引 [6] 增长驱动因素 - 与亚马逊DSP的合作预计在四季度启动 可能推动2025年平台收入增长 [5] - 中国关税降低为业务发展提供有利环境 [3] 市场反应 - 公司股价在消息发布当日上涨2.85%至93.70美元 [7]

文章核心观点 - 交易平台公司（The Trade Desk）虽受两次抛售影响股价大跌，但长期增长前景好，当前是低价买入的黄金机会 [1][8] 公司业务模式 - 公司仅与广告买家合作，旨在为客户找到最佳广告投放位置 [2] - 与处理交易双方业务的Alphabet和Meta Platforms不同，公司专注于互联网其他领域、联网电视和播客的广告业务 [3] Q4业绩情况 - Q4公司首次未达季度营收指引，原因是向新平台过渡，管理层未归咎于长期因素 [6] - 财报公布后股价暴跌超30%，叠加市场抛售，股价较历史高点下跌约65% [7] 未来展望 - 华尔街预计公司2025年增长18%，2026年增长20%，最大增长驱动力是从传统电视向联网电视的转变 [9] - 该转变将持续提升公司营收，且公司盈利能力强，Q4利润率达25% [9][10] 估值情况 - 公司股票不再被高估，基于未来几年预期增长，当前28倍的远期市盈率定价合理 [12][14]