核心观点 - 公司海斯在2026财年第二季度面临净服务费收入下滑的压力，但通过顾问生产力提升和严格的成本控制，部分抵消了收入下降的影响，并维持了盈利预期 [4][5][6][7] 财务表现 - 集团净服务费按同类基础计算同比下降10%，其中临时及合同工业务下降8%，永久职位业务下降14% [4][7] - 公司预计2026财年上半年非特殊项目营业利润约为2000万英镑，符合市场普遍预期 [4][7] - 临时及合同工业务量同比下降7%，其中德国下降9%，英国及爱尔兰下降12%，澳新地区下降8%，世界其他地区增长1% [3] - 企业客户净服务费同比下降3%，英国及爱尔兰和澳新地区的增长被北美和瑞士的合同损失所抵消 [11] 成本控制与节约计划 - 公司重申其结构性成本节约计划，目标是在2029财年末实现每年约1800万英镑的结构性成本节约，这包括2025财年已实现的3500万英镑以及全年业绩时公布的额外4500万英镑目标 [1] - 公司已在2026财年上半年实现了约1500万英镑的年化节约，非顾问员工人数在本季度末同比下降5% [1] - 从损益表角度看，公司预计成本行动将在本财年带来约3000万英镑的收益，上下半年大致平分，上半年约1750万英镑，下半年约1250万英镑 [6][7] 顾问生产力与人员配置 - 第二季度顾问人均净服务费生产力同比增长6%，并已连续九个季度实现增长 [2][6] - 集团顾问人数本季度减少1%，同比减少15% [1] - 公司表示顾问人员配置能力与当前市场条件“相适应”，预计第三季度将大致保持稳定 [12] 各地区业务表现 - **德国（最大市场）**：总服务费下降14%。临时及合同工净服务费下降13%，业务量下降9%，另有4%受“工时减少和业务组合”的负面影响。永久职位服务费下降20%，其中技术和工程分别下降10%和23%，会计与金融下降22%，建筑与地产增长36%。德国顾问人数本季度减少3%，同比减少14%；顾问生产力因工时减少同比下降1% [8] - **英国及爱尔兰**：总服务费下降9%，临时及合同工和永久职位业务均下降9%。私营部门服务费下降5%，公共部门下降16%。按专业领域分，技术增长4%，为自2023年第二季度以来首次恢复同比增长；建筑与地产、会计与金融分别下降12%和10%。企业客户服务费增长3%。顾问人数本季度减少2%，同比减少22%。第二季度生产力同比增长加速至15%，该地区在2026财年上半年已恢复非特殊项目基础上的盈利 [9] - **澳大利亚与新西兰**：总服务费同比下降1%。临时及合同工业务下降3%，永久职位业务增长2%，为自2023年第一季度以来首次恢复增长。私营部门服务费增长2%，公共部门下降6%。澳大利亚同比持平，新西兰下降15%。顾问人数本季度减少1%，同比减少10%；生产力增长加速至9%。该地区在2026财年上半年实现了“良好的同比利润增长” [10] - **世界其他地区**：按同类基础计算服务费下降11%，其中临时及合同工下降2%，永久职位下降17%。德国以外的欧洲、中东和非洲地区下降12%，其中法国下降21%；南欧表现较强，葡萄牙和西班牙分别增长16%和7%，波兰增长3%。美洲地区服务费下降10%，美国下降9%，加拿大下降13%；拉丁美洲下降8%。亚洲下降3%，日本下降3%，但临时及合同工业务“增长良好”；中国大陆增长3%，香港增长26% [11] 市场动态与未来展望 - 管理层将德国平均工时减少视为关键不利因素，这源于公共部门和能源、基础设施等领域企业客户的成本控制 [5][8] - 公司指出宏观经济环境存在不确定性，并强调德国的工时减少情况以及假期后的“返工”期是影响2026财年业绩的关键指标 [12] - 在英国及爱尔兰和澳新地区，公司通过更专注于“高技能职位”推动了生产力提升和盈利能力改善 [9][10] - 在英国及爱尔兰，永久职位和临时及合同工业务的平均候选人薪资增长率从第一季度的5%加速至第二季度的8%；在澳新地区，永久职位安置的平均薪资增长率在第二季度加速至5% [9][10] - 公司表示拥有“非常好的业务管线”，正在有选择性地竞标，并预计企业业务将在下半年“向前发展” [11]