文章核心观点 - 美国消费者总债务在2025年9月达到18.03万亿美元，较8月的17.91万亿美元和7月的17.94万亿美元持续上升 [1] - 总消费者债务拖欠率在2025年9月微升至1.562%，略高于2025年6月第二季度末的1.517% [1] - 经济压力正蔓延至信用等级较高的近优级和优级人群，其新购车贷款的拖欠率出现更明显上升，这可能打破传统的消费者支付优先级模式 [1] - 尽管拖欠率仍高于疫情前水平，但已趋于稳定，其中银行信用卡拖欠率甚至小幅下降至2.7% [1] - 高企的车辆价格、保险费和利率推高了拥车成本，促使消费者行为转变，如更倾向于租赁和延长贷款期限 [1] - 学生贷款拖欠率在暂停报告后恢复，导致严重拖欠率从一年前的0.79%急剧上升至16.32%，其还款优先级可能因工资扣押恢复而提高 [2] 消费者总债务概况 - 总消费者债务在2025年9月达到18.03万亿美元，高于8月的17.91万亿美元和7月的17.94万亿美元 [1] - 总拖欠率在2025年9月为1.562%，较2025年6月的1.517%略有增加 [1] - 疫情期间严重拖欠率曾降至历史低点，如汽车贷款和银行信用卡60天以上拖欠率低至1.0%和1.3% [1] - 从低点回升后，汽车贷款和银行信用卡拖欠率在2023年稳定在略高于疫情前水平，并于2024年初达到峰值，分别为1.6%和3.2% [1] 汽车贷款市场趋势 - 汽车贷款和租赁债务总额在2025年9月达到1.68万亿美元，较2024年9月增长1.4% [1] - 租赁余额在2025年9月达到958亿美元，较2024年9月增长11.5%，且拖欠率同比微降至0.46% [1] - 贷款余额在2025年9月为15.87万亿美元，较2024年9月仅增长0.8%，同期拖欠率微升至1.64% [1] - 近24个月内发放的新车贷款，在近优级和优级人群中的拖欠率出现更明显上升 [1] - 新车和二手车价格高企、高昂的保险费和利率提升了拥车成本，导致消费者转向租赁和延长贷款期限等替代方案 [1] 银行信用卡市场趋势 - 银行信用卡余额在2025年9月达到1.08万亿美元，较2024年9月增长4.0% [1] - 账户数量增至5.862亿个，同比增长6.3% [1] - 60天以上拖欠率从2025年8月至9月微升至2.83%，但较2024年9月至2025年9月的3.01%有所下降 [1] - 进入节日季，消费者似乎更青睐通用信用卡的灵活性，导致9月商店品牌信用卡余额同比下降11.7%，账户数同比下降25.5% [1] - 年轻一代不再将商店品牌信用卡作为首选的信贷产品，转而青睐联名卡或“先买后付”等替代方案 [2] 学生贷款市场趋势 - 学生贷款严重拖欠率（非延期贷款逾期90天以上或处于破产状态）在2025年9月为16.32%，远高于一年前报告恢复前的0.79% [2] - 未偿还学生贷款债务在2025年9月微升至1.34万亿美元，但较2024年9月下降4.8% [2] - 账户数量在2025年9月为1.474亿个，低于一年前的1.611亿个，同比下降8.6% [2] - 学生贷款拖欠率开始稳定在18%左右 [2] - 历史上学生贷款还款优先级低于抵押贷款和汽车贷款，但随着拖欠贷款工资扣押的恢复，其优先级可能提高 [2]