公司现状与破产申请 - Saks Global（旗下包括Saks Fifth Avenue、Neiman Marcus和Bergdorf Goodman）已于上周根据美国破产法第11章申请破产保护，前首席执行官Richard Baker已卸任 [6] - 公司因收购Neiman Marcus Group而背负巨额债务，该交易价值27亿美元，导致公司债务负担过重 [1] - 亚马逊曾以4.75亿美元收购Saks Global的股份，但在一份法庭文件中称该投资“可推定为毫无价值”，原因是Saks持续未能达成预算、在不到一年内烧掉数亿美元，并积累了另外数亿美元的未付发票 [1] 破产法庭进程与关键决策 - 联邦法官Alfredo Pérez在休斯顿主持此案，拥有决定破产程序进程的权力 [2][6] - 法官驳回了亚马逊要求推迟批准公司17.5亿美元融资方案的努力，裁定延迟拨款将导致公司清算，并签署了一系列其他动议以使公司能够重新启动 [2] - 破产程序预计可能持续六个月，关键节点包括：无担保债权人委员会的成立、债务人持有资产（DIP）融资的最终批准（包括持有4.86亿美元破产前债权的Pentwater Capital Management），以及债权申报程序的启动 [8] 公司重组与运营计划 - 新任首席执行官Geoffroy van Raemdonck（曾带领Neiman Marcus度过疫情时期的破产）负责运营，其任务是制定新的业务运营计划 [5] - 重组计划预计将包括大幅裁员、关闭业绩不佳的门店，并建立一个精简的、财务上可行的运营模式 [4] - 公司已解锁其融资方案中的首笔5亿美元，目前优先任务是“修复”与大小供应商的关系，以重新获得商品供应 [16] - 最终的重组计划需提交并确认，如果当前方向保持不变，公司最终可能在原债务持有人的所有权下脱离破产保护 [15] 债权人、供应商与品牌方动态 - 包括供应商在内的无担保债权人可能只能收回其逾期发票面值的极小部分（“pennies on the dollar”）[12] - 供应商可在破产后45天内提出取回权申请，以尝试收回尚未售出的货物 [13] - 众多品牌方（无担保债权人）将联合起来，并有机会在即将到来的债权人会议上质询公司的重组计划 [3] - 此次破产预计将导致一些小型供应商倒闭，但影响范围尚不明确 [10] - 品牌方及其律师将深入研究Saks Global的股权结构和主要贷款方，以更好地理解整个破产过程并规划自身业务 [9][10] 行业影响与未来展望 - 此案被视为关乎美国奢侈品零售的未来，竞争将在Saks等传统高端零售商、试图提升档次的亚马逊以及倾向于收回销售主导权的强势品牌之间展开 [7] - 尽管存在清算可能性，但大多数专家认为不太可能发生，预计Saks、Neiman‘s和Bergdorf’s将以某种形式继续存在，其中规模最小、最奢华的Bergdorf Goodman被认为最有可能以类似形式存续 [11] - 行业合作伙伴如Burberry集团首席执行官表示，对其团队恢复品牌在奢侈品领域地位有信心，但也强调Saks Global并非其唯一重要客户 [17][18]