市场整体表现 - 主要股指有望实现过去三周内的第二次周度上涨 [1] - 尽管存在对中美贸易紧张局势的担忧 但市场出现反弹 [1][4] 银行业与信贷担忧 - 近期市场对银行信贷质量的担忧引发股市波动 但此担忧可能是短期现象 [2][3] - 信贷利差并未显著扩大 表明目前没有真正的传染担忧 [3] - 金融市场出现反弹 特别是金融股 这为反弹提供了可信度 [4] 机构与散户投资者行为对比 - 市场接近历史高点时 恐慌指数VIX处于24水平 表明机构投资者正在进行对冲以保护下行风险 [6] - 散户投资者则表现出更多的上行偏好 不仅体现在股票投入 也体现在期权方面 [6] - 散户的看涨期权买入行为 特别是在科技、通信服务、非必需消费品等板块 显示其相信市场仍有上行空间 [6] - 机构与散户之间的预期差异正在扩大 市场情绪可能变得有些泡沫化 [6] 资金流向与板块关注 - 观察到资金流入能源、通信服务、非必需消费品以及医疗保健板块 [7][8] - 散户投资者倾向于逢低买入 例如在特斯拉和亚马逊等股票回调时买入 [8] - 在市场处于高位时 也出现获利了结现象 有资金流出 [9] 企业盈利季展望 - 本次第三季度财报季是过去几个季度以来 分析师首次在财报季前上调盈利预期的周期 [10] - 市场预期第三季度盈利将实现约9%的同比增长 且前两个季度实际盈利均超出预期 [10] - 本季度财报将首次更多反映关税话题的影响 因为关税措施主要在第三季度开始实施 [11] - 由于缺乏政府宏观经济数据作为背景 市场存在一定的紧张情绪 [12] - 财报季的强劲表现对于维持当前市场反弹至关重要 [13]