芝加哥在加密ETF领域的定位 - 芝加哥凭借其在期权交易和市场基础设施方面的深厚根基，正迅速成为下一波加密ETF创新的中心[1] - 该城市的金融基因——包括期权、执行技术和咨询财富管理——正在搭建传统金融与数字资产领域之间的桥梁[1] 混合型加密ETF策略 - Cyber Hornet ETF公司推出S&P 500和比特币75/25策略ETF，将75%的标普500指数敞口与25%的比特币相结合，旨在为理财顾问服务的“对比特币好奇”的投资者群体平滑波动性[2] - 该基金最初使用比特币期货以避免托管风险，并计划在下一次更新中转向现货持有[2] - Quantify Funds的BTGD ETF采用“便携阿尔法”策略，将100%的比特币敞口叠加在100%的黄金敞口之上，利用两种不相关资产的多元化益处来获得更平滑的风险曲线[6][7] - 当比特币出现15%或以上的回撤时，黄金通常表现不相关，其波动区间在下跌4%至上涨14%之间，从而起到缓冲作用[8] 期权策略与收益生成 - Kelly Intelligence公司通过系统性出售比特币、以太坊和Solana的看涨期权，为投资者创造稳定收入，其产品每月收益率稳定在2%至3%[3] - 该策略将加密货币“无处不在的波动性”转化为股息流，当波动性上升时，收入也随之增加，吸引了寻求债券替代品以获取收益的投资者[3] - 公司通过两种比特币产品实现波动性货币化：一种是对整个比特币投资组合出售期权，以法币形式通过月度分配返还所有波动性；另一种是出售部分期权以获取每月2%的收益[4] - 此策略基于比特币历史波动率通常在40至70之间的事实，将固有的宏观风险转化为月度收益机会[5] 行业发展趋势 - 加密资产采用的未来取决于ETF创新，这些创新需满足理财顾问对受监管、追求收益和风险管理的需求[9] - 来自芝加哥的期权交易员和金融科技建设者持续引领这一趋势，使该城市悄然重塑为加密ETF领域的华尔街[9]

美国SEC批准新上市规则 - 美国证券交易委员会批准了主要交易所的新上市规则 为加密货币现货交易所交易基金的大量涌现铺平了道路 [1] - 新规则允许纳斯达克、Cboe BZX和NYSE Arca采用基于商品的信托份额的通用上市标准 [1] - 此举为资产管理公司推出除比特币和以太坊以外的加密货币现货ETF扫清了最后障碍 [1] 新规则的具体内容与影响 - 新框架下 从申请到产品推出的时间可缩短至75天 而旧规则下可能需要240天或更长时间 [3] - 交易所和资产管理公司须满足特定标准 但无需再经历冗长的个案审查 [2] - 这一转变结束了此前对每个申请进行单独审查的双重流程 该流程常导致申请被反复拒绝 [5] 首批受益的加密货币与产品 - 追踪Solana和XRP的基金申请可能最先受益 这些申请已停滞超过一年 [3] - 简化的规则可能适用于任何在Coinbase Derivatives交易所进行至少六个月期货交易的加密货币 这意味着超过十几种代币可能符合上市资格 [6] - 分析师预测未来几个月将出现一波新产品浪潮 [3] 同时获批的其他重要产品 - 美国SEC同时批准了灰度数字大盘基金 该基金追踪包含比特币、以太坊、XRP、Solana和Cardano的CoinDesk 5指数 [7] - 监管机构还批准了与Cboe比特币美国ETF指数及其微型合约相关的期权 扩大了美国受监管市场上的加密相关衍生品组合 [7] 政策转向的宏观意义 - 这一批准反映了降低壁垒和促进创新的承诺 同时保持投资者保护 [4] - 此举标志着美国政策发生了显著转变 显示出在既定保障措施下将数字资产纳入主流金融体系的意愿日益增强 [8]