指数合作与发布 - 纳斯达克与芝商所统一了双方的加密货币指数编制工作，重新推出了纳斯达克-芝商所加密货币指数[1] - 此举深化了两家市场基础设施提供商之间近三十年的合作伙伴关系[3] 指数设计与目标 - 该指数旨在作为寻求超越单一资产加密策略的投资者的基础基准，以应对监管日益清晰和机构参与度持续扩大的趋势[3] - 指数旨在匹配传统市场标准，提供与传统资产类别相当的治理和多元化水平[4] - 指数追踪一篮子主要数字资产，包括比特币、以太坊、瑞波币、Solana、Chainlink、Cardano和Avalanche[4] 市场定位与理念 - 指数构建旨在反映更广泛的加密市场，而非仅集中于比特币，这一转变反映了投资者对待股票和其他资产类别的方式[5] - 随着加密市场日益复杂，投资者正越来越多地转向基于指数的投资方式[5] - 基于指数的方法是投资者的方向，超越了仅投资比特币，这与股票和大宗商品市场的演变有相似之处[6] 治理结构与透明度 - 治理和透明度是指数结构的核心[6] - 基准由CF Benchmarks计算，并由联合治理委员会监督，其资格规则、流动性门槛和季度再平衡均在已发布的方法论中予以规定[6] - 该框架旨在符合机构的风险和合规预期[7] 合作历史与产品展望 - 此次发布建立在纳斯达克与芝商所长期合作历史之上，合作始于1990年代的纳斯达克100指数期货，后来扩展成为全球流动性最强的股票指数衍生品生态系统之一[7] - 两家公司今年早些时候将纳斯达克100指数授权协议延长了十年[7] - 除作为基准外，该指数预计将为更广泛的受监管产品提供支持，包括交易所交易基金和结构性投资工具[8]

文章核心观点 文章作者基于其长期预测记录 对2026年ETF市场的发展趋势做出了五项主要预测 这些预测涵盖了行业并购 策略复兴 资产类别扩张及资金流向等多个方面 旨在揭示潜在的市场增长点和结构性变化 [1][5][7][12][19][24][29][31] ETF行业并购活动预测 - 预测2026年ETF行业将出现多起并购交易 大型资产管理公司将收购规模较小但具有特色的ETF发行商 [5] - 高盛集团在2025年12月初宣布以20亿美元收购创新者资本管理公司 后者管理着300亿美元资产 并开创了规模已超800亿美元的限定结果ETF品类 [2] - 许多大型资管公司虽已进入ETF领域 但产品线单一 缺乏差异化 收购现成的成功发行商被视为比内部建设更有效的竞争路径 [4] - 潜在收购目标包括NEOS GraniteShares Roundhill和BondBloxx等具有差异化产品和现金生成能力的公司 [6] 智能贝塔ETF复苏预测 - 预测智能贝塔ETF将在2026年复苏 预计年度资金净流入将翻倍至750亿美元 超越2025年的约370亿美元 并接近2022年1030亿美元的历史记录 [11][12] - 该品类目前管理着约1.1万亿美元资产 但在过去六年中新发行产品基本停滞 资产增长乏力 [7][11] - 2025年下半年出现趋势 多家知名资管公司推出了基于规则或系统化的因子投资ETF 例如Motley Fool资产管理公司和T Rowe Price推出的产品 它们虽保留一定的主动管理灵活性 但精神内核与智能贝塔一致 [8] - 推动因素包括美股估值高企 市值加权指数集中度历史性偏高 以及投资者在标普500指数过去三年累计上涨约90%后日趋谨慎 [11] 加密指数ETF增长预测 - 预测加密指数ETF类别资产将在2026年增长两倍 超过50亿美元 当前该类领头产品Bitwise 10 Crypto Index ETF资产约为17亿美元 [15][19] - 2025年现货加密ETF尽管表现平淡 但仍吸引了约350亿美元资金流入 美国监管环境在2024年大选后转向友好 通用上市标准的批准为更多产品打开了大门 [13] - 现货加密指数ETF已扩展到比特币和以太坊之外 涵盖了Solana XRP等资产 [14] - 调查显示45%的ETF投资者计划投资加密资产 越来越多的顾问被允许向客户推荐加密资产配置 但许多传统投资者对单个加密资产缺乏了解 指数化产品提供了简单且分散风险的解决方案 [16][17][18] - 超过125份加密相关ETF申请正等待SEC批准 加密指数ETF可以帮助已持有约1350亿美元资产的比特币和以太坊ETF投资者实现进一步分散化 [18][19] 国际股票ETF资金流入预测 - 预测国际股票ETF将在2026年轻易打破年度资金流入纪录 2025年该类ETF已吸引了约2500亿美元资金 打破了2021年1980亿美元的纪录 [24] - 尽管2025年国际股市表现优于美股 但资金流入仍集中于美国股票ETF 去年流入前十的ETF中仅有一只国际股票ETF Vanguard Total International Stock ETF [24] - 预测2026年流入领先榜单的构成将改变 iShares Core MSCI Emerging Markets ETF和iShares Core MSCI EAFE ETF等国际ETF将进入前十 [24] - 推动因素包括2025年国际股市的相对优异表现 美国股票估值日益拉伸 以及特朗普总统期望美元走弱的言论可能成为国际股市的顺风 [26][27] 固定收益ETF成为年度焦点预测 - 预测2026年将成为“固定收益ETF之年” 在资金流入 新发行产品和投资者兴趣方面都将轻松超越2025年 [29][31] - 2025年固定收益ETF吸引了约4500亿美元资金 大幅超过了2024年刚超过3000亿美元的前纪录 [29] - 资金流入范围广泛 短期国债ETF 综合债券ETF 公司债ETF以及国际债券ETF均表现强劲 主动管理型固定收益ETF尤为突出 占据了债券ETF总流入的40% [30] - 两大主要驱动因素包括：1 有大量资金可能从货币市场基金流出 目前有创纪录的76万亿美元资金存放在平均收益率已低于4%的货币市场基金中 2 美联储预计在2026年至少降息两次 市场普遍预期利率走低 一项调查显示75%的顾问预计2026年底利率会更低 [32][34] - 若股市在连续三年强劲上涨后出现回调 固定收益ETF将受益更多 [35]

指数构成 - 标普数字市场50指数将35只加密相关股票和15种加密货币组合成一个单一指数 [1]