贵金属市场表现 - 黄金和白银是投资组合中表现最佳的资产类别 黄金年初至今上涨超过70% 白银年初至今涨幅超过150% 且涨势未见放缓迹象 [2] - 贵金属是2025年华尔街表现最强的交易 其涨幅超过了标普500指数、以科技股为主的景顺QQQ ETF以及比特币 甚至跑赢了一些科技行业最领先的AI超大规模公司 [3] - 黄金和白银价格持续跑赢股票和加密货币 突显了贵金属的强劲势头 [4][5] 加拿大矿业公司的投资逻辑 - 投资加拿大贵金属矿企可能提供一种独特的行业投资途径 [2][4] - 若2026年美元兑加元走强 加拿大矿商可能获得额外的货币顺风优势 [4][6] - 加拿大矿商通常在金价上涨且加元兑美元汇率下跌时表现良好 因其成本以加元计价而产品以美元销售 弱势加元能带来汇率优势 [7] 潜在的货币顺风背景 - 加拿大经济出现警示信号 2025年10月GDP萎缩0.3% 这可能促使加拿大央行以快于预期的速度降息 [8] - 相比之下 美国第三季度GDP增长4.3% 暗示美联储可能对降息持更谨慎态度 [8] - 若加拿大央行激进降息而美联储按兵不动 加元兑美元汇率可能转向 从而将货币顺风重新带给矿商 [8]