财务数据和关键指标变化 - 第三季度合同钻井服务收入为7.98亿美元，调整后EBITDA为2.54亿美元，调整后EBITDA利润率为32% [13] - 第三季度自由现金流为1.39亿美元，不包括8700万美元的净处置收益 [4][13] - 季度末现金余额为4.78亿美元，较上一季度增加1.4亿美元 [13] - 第三季度再次通过每股0.50美元的季度股息向股东分配8000万美元，董事会宣布第四季度股息为每股0.50美元，使2025年总资本回报达到3.4亿美元 [4] - 2025年全年调整后EBITDA指引范围收窄至11亿至11.25亿美元，中点意味着第四季度调整后EBITDA将略低于第三季度 [15] - 2025年全年资本支出（扣除客户报销后）指引范围收窄至4.25亿至4.5亿美元，可报销资本支出预计约为2500万美元 [15] - 2026年上半年EBITDA预计将低于2025年下半年水平，2026年全年业绩也将低于2025年 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在圭亚那，钻井船在Wells Alliance内继续创下纪录，已在盆地建造超过200口井，最近25口井中的60%在35天内交付 [5] - 在美国墨西哥湾，Noble Black Hornet在深水钻井作业中树立了新标杆，Noble Black Lion为BP完成了超过12500英尺的最长步出钻井 [5] - 高规格钻井船队2026年可用天数的合同覆盖率达到70%（不包括投标项目） [9] - 对于全部15艘高规格钻井船，目标是在2026年下半年实现90%至100%的合同覆盖率 [10] - 在北欧恶劣环境市场，自升式钻井平台活动稳定在28台，市场利用率为90%，与上一季度持平 [10] - 随着Noble Interceptor即将重新启用，5艘超恶劣环境CJ70自升式钻井平台在明年的合同覆盖率正在改善 [11] - 6艘恶劣环境钻井平台目前在2026年的合同覆盖率有限，但预计基于几个正在进行的投标机会将有所改善 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 深水市场承诺的超深水钻井船数量约为100艘，市场利用率在90%出头，较最近几个季度略有上升 [9] - 深水合同签订势头呈上升趋势，今年第二和第三季度平均每个季度固定了18个超深水钻井船年的合同，比前两年增长10% [9] - 深水合同活动显示出稳定和改善的逐步迹象 [8] - 恶劣环境北欧市场的活动稳定在28台钻井平台，市场利用率为90% [10] - 南北海钻井项目的领先日费率保持平稳 [10] - 机会组合包括整个金三角、亚太、莫桑比克、地中海和恶劣环境盆地的广泛超深水需求 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Diamond Offshore Drilling收购的业绩显著超出最初的增值预期 [7] - 长期合作的服务姿态旨在为客户推动价值，并通过可靠的性能赢得重复工作 [7] - 公司致力于通过有竞争力的股息和强劲的资产负债表来维持资本回报计划 [18] - 公司正在管理成本和市场产能以优化现金流 [22] - 终止遗留Diamond Offshore Drilling船只的BOP服务和租赁合同，预计现金支出总额高达1.35亿美元，但每年可节省约4500万美元 [17] - 资本支出估算可能因出现具有吸引力的增值机会而增加 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正处于中周期低迷时期 [4] - 深水行业正在显著降低成本曲线，从而结构性增加了回报规模 [6] - 尽管存在宏观经济噪音、油价疲软和上游资本限制，但今年的钻井平台合同活动相对具有韧性 [20] - 深水在全球上游供应结构中具有战略长期重要性 [20] - 在休斯顿，对深水勘探的资本必要性有一种明显增长的感觉，与过去十年相比有所不同 [21] - 假设油价合理稳定，浮式钻井市场逐步收紧、后备合同增加的趋势仍在轨道上 [11] - 客户总体预算公告在标题水平上不尽如人意，仍然是业务的最终增长制约因素 [20] - 对2026年末及以后深水利用率复苏持谨慎乐观态度，认为日费率可能已经触底 [43] 其他重要信息 - 已完成Noble Reacher的出售，作价2750万美元，用于钻井市场以外的替代用途 [14] - 截至10月27日，总后备合同额为70亿美元，其中包括今年剩余两个多月预计将转化的约5亿美元收入，2026年和2027年预计将分别转化24亿美元和19亿美元 [14] - Black Sea的Globe Quarter One合同的确切开始日期（目前估计在12月中旬）是第四季度收入的一个关键敏感性因素 [15] - Noble Interceptor重新启用的资本将通过前期动员付款报销 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 提高高规格浮式钻井船队利用率的计划和机会 [24] - 机会主要集中在Noble Viking、Jerry DeSouza和Black Rhino三艘钻井船上，对这些平台获得工作有清晰的视线，预计不久会有消息 [24] 问题: Diamond Offshore BOP租赁协议的细节和财务影响 [25][26] - 涉及服务协议和租赁协议两部分，服务协议已终止，第四季度将支付3500万美元；租赁协议仍在商讨中，上限为8500万美元，明年支付；总现金支出最高为1.35亿美元，年度现金节省约为4500万美元 [26] 问题: 2026年上半年业绩预期低于2025年下半年的驱动因素 [30][31] - 主要是由浮式钻井船驱动，特别是那三艘尚未确定工作的钻井船；目标是使其中两艘在任意时间点工作，以实现市场利用率（低90%）和现金流目标 [31] - 目前市场存在一个独特的空白期，2026年和2027年有大量工作，但中间缺乏填补空白的工作，预计这会影响2026年的现货工作定价 [32] 问题: 长期工作的开始日期是否有延迟或变动 [33][34] - 情况不一，有些工作坚持原计划，有些则出现了延迟（例如推迟约六个月），但没有看到工作被提前的情况 [34] 问题: 对2026年上半年EBITDA的预期以及与市场共识的比较 [38][40] - 方向性上同意共识的下降预期，2026年上半年工作机会有限，上行改善空间不大；但2026年下半年情况将显著改善 [40] 问题: 对2026年末/2027年初深水市场复苏的信心来源 [42][43] - 信心基于已到手合同（如在美国和苏里南的合同）奠定了基础，以及观察到市场正在收紧，日费率可能已经触底；部分信息来自已宣布的合同、行业传闻和自身正在争取的工作 [43] 问题: 关于Globe Quarter One和Deliverer等特定钻井船的未来计划 [47][48][49][50] - Globe Quarter One正在寻求干预工作市场，如果找不到工作也可能是处置候选 [48] - 对于Deliverer等"D级"钻井船，看到的工作机会比以往任何时候都多；展望并不要求所有三艘都工作，但至少有兩艘工作的视线清晰 [49][50] 问题: 关于恶劣环境浮式钻井船（如Great White, Apex, Endeavor）的策略 [51][52] - Great White正在全球多个地区进行营销，进入挪威市场需要资本支出，目前方向尚早 [52] - Apex和Endeavor也有机会，但对这些较老平台的机会评估非常严格，任何机会都需要独立可行 [52] 问题: Black Rhino钻井船的具体工作前景 [57][61] - 正在与客户讨论短期美国工作、长期美国工作以及美国以外的长期工作，所有可能性都存在，需等待结果 [61] 问题: 挪威市场是否收紧以及CJ70平台返回挪威的潜力 [62] - 挪威CJ70市场的工作机会比之前有所增加，促使了Interceptor的重新启用；但尚不能报告有大量工作涌入；Interceptor在完成住宿合同后将成为该地区最具市场性的无合同平台 [62] 问题: 价格敏感性是否仍是客户决策的主要因素 [65] - 客户对价格仍然极度敏感，在持续的谈判中观察到极端的价格敏感性 [65] 问题: 休斯顿地区对深水 sentiment 变化的更多背景 [66][67][68] - 感觉深水将是未来能源供应组合的重要组成部分，特别是在二叠纪盆地增长放缓/最终衰退的背景下；深水是长周期投资，需要前瞻性，这可能解释了为何在宏观不确定下仍能看到较多活动 [67][68] - 目前尚未看到勘探井增加，但勘探活动是重要的试金石，当前高利用率主要依靠开发井作业，勘探负荷较低 [70] 问题: 西非与南美地区客户承诺速度的差异以及油价担忧的影响 [72][73] - 西非是长周期地区，需求不足是当前预测与之前希望的水平之间存在差距的主要原因；预计莫桑比克等项目将在未来几年上线，有助于2026年末/2027年的需求 [72] - 油价存在负面情绪，但深水运营商必须采取5-10年的视角，布伦特油价曲线中段波动较小，这可能支持了规划继续进行的现象 [73] 问题: 公司在成本合理化方面的努力是结构性还是周期性的 [76][78] - 成本管理在低迷市场非常重要；以Diamond Offshore Drilling交易为例，实现了1亿美元的协同效应，并且目前节省金额已远高于此；公司正在实现增量成本节约，特别是随着2026年上半年活动放缓 [78]

壳牌在圣多美和普林西比4号区块的权益分配 - 壳牌完成圣多美和普林西比海上4号勘探区块的权益转让协议 保留30%工作权益并担任运营商[1][2] - 巴西国家石油公司和Galp Energia各获得27.5%权益 当地国家石油公司ANP-STP持有剩余15%权益[2][4] 合作伙伴战略布局 - 巴西国家石油公司通过本次交易将在该国海上区块权益扩大至四个 包括2月获得的10号和13号区块45%权益及11号区块25%权益[5] - Galp Energia已在该国运营6号和12号超深水区块 并持有11号区块20%权益 2022年Jaca-1勘探井成功证实该区域石油系统[7][8] 区块地质潜力与勘探计划 - 4号区块位于赤道西非洲高潜力盆地 具有复杂地质结构和已证实的石油系统 适合碳氢化合物生成和聚集[11][12] - 合资伙伴将开展包括先进地震采集、远景目标成熟化和钻探计划在内的综合勘探方案[17][18] 区域战略意义 - 圣多美和普林西比海上区块正成为西非能源领域重要资产 吸引全球能源巨头和国家石油公司关注[14][16] - 多方合作模式通过共享专业知识、财务资源和风险缓释来最大化勘探成功率[15][19]

巴西国家石油公司重返尼日利亚石油行业 - 巴西国家石油公司(Petrobras)计划重返尼日利亚石油行业 重点开发西非国家深水勘探项目 这是其缺席十年后的战略回归[1] - 此次回归与公司2029年前激进的投资蓝图相契合 预计将为两国带来互利共赢 复兴可追溯至1980年代的合作关系[2] - 公司重返尼日利亚上游领域是其1110亿美元五年投资战略的一部分 旨在扩大巴西以外业务并开发高潜力深水项目[2] 战略双边对话与投资计划 - 尼日利亚与巴西即将启动战略对话机制(SDM) 为加强两国合作提供"黄金机会"[3] - 尼日利亚外交部确认公司迫切希望重新参与 特别是在深水前沿区块 预计将签署特定行业谅解备忘录以促进资本流入和外国直接投资[4] - 公司计划在2025-2029年间投入770亿美元用于勘探生产(E&P)活动 较此前E&P预算增加40亿美元 显示对国内外上游增长的重视[5] 尼日利亚吸引外资的努力 - 尼日利亚积极寻求国际和国家石油公司重振其石油行业 努力提高成熟油田产量并刺激深水勘探以实现能源目标[7] - 2025年初埃克森美孚宣布投资15亿美元开发海上项目 若公司最终确定投资 将助力尼日利亚重夺非洲最大产油国地位[8] 尼日利亚深水区的潜力 - 尼日利亚深水区(包括几内亚湾区块)勘探不足但前景广阔 壳牌和雪佛龙等公司的过往发现证实了该地区丰富的碳氢化合物[10] - 凭借在巴西盐下油田的丰富经验 公司在深水开采技术方面具有独特优势 与尼日利亚国家石油公司的合作可能产生变革性成果[11] 战略能源伙伴关系 - 公司重返标志着尼日利亚上游石油行业与南美最大石油生产商的战略重新结盟 两国拥有共同能源目标、地缘政治一致性和经济激励措施[12] - 公司再投资不仅将为尼日利亚能源行业注入资金 还将带来技术、创新和能力发展 而尼日利亚则为公司提供高增长潜力的前沿机会[13] 行业背景 - 埃克森美孚是全球石油天然气勘探生产与营销巨头 业务涵盖上游、能源产品、化工产品和特种产品 并专注于低碳排放和可持续发展解决方案[16] - 壳牌是全球综合性能源和石化公司 业务涉及石油天然气勘探开采与分销 以及化工和可再生能源解决方案 在交通运输燃料、电动汽车充电和碳捕获领域具有优势[17] - 雪佛龙是跨国能源公司 专注于上下游业务 包括原油和天然气勘探开发生产以及石油产品和石化精炼营销 同时探索可持续能源计划[18]