财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机销售额（排除ERP系统影响）下降约3% [27] - 有机销售额下降3%中，包含约1个百分点的有利时机影响（第二季度部分商品提前至第一季度发货）以及约3个百分点的ERP系统导致的缺货负面影响，剔除这些因素后，第一季度基础业绩下降约1% [27][28] - 全年有机销售额增长指引为下降5.9%，目前预期处于指引区间的低端 [72] - 全年价格组合预计带来约1个百分点的负面影响，去年为2个百分点 [92] - 全年毛利率展望面临压力，部分原因是第一季度为应对ERP系统上线产生的增量费用以及为支持下半年创新计划增加的贸易和广告支出，但预计第三和第四季度将实现强劲的毛利率扩张 [22][23] - 全年投入成本通胀预期为增加约7000万美元，较年初预估的约9000万美元更为有利，但关税仍带来约4000万美元的逆风 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 垃圾袋和猫砂业务竞争激烈，促销活动增加，第一季度市场份额因ERP系统实施影响而下降超过预期，但库存恢复后份额已开始反弹 [17][41][42] - Glad品牌继续在香氛平台基础上创新，推出了秋季香氛产品 [37] - Brita品牌通过推出新颜色和更小尺寸的滤水壶及滤芯来现代化产品线并满足不同价格需求 [37][38] - Burt's Bees品牌扩展了成功的润唇膏平台，并推出了身体乳、润体霜等新产品 [38] - 食品品类（如沙拉酱）面临挑战，该品类呈低个位数下降，公司通过调整价格包装架构应对 [17][18] - Kingsford品牌通过调整商品陈列计划，增加大小包装的促销，成功提升了家庭渗透率 [50] - 专业业务和国际业务预计在下半年势头良好 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国零售品类增长依然疲软，预计平均增长0-1%，低于历史平均水平 [7][79] - 十月份消费数据出现波动：上半月因去年同期风暴、飓风和港口问题导致同比大幅下降，但下半月已显著反弹，在多渠道（Mulo）数据中呈现低个位数下降，预计此趋势将在本季度剩余时间持续 [10] - 国际市场和专业业务预计在下半年表现强劲 [9] - 俱乐部渠道业务整体强劲，但Glad品牌在该渠道份额相对较小，公司正寻求机会 [62][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功在美国上线了新的ERP系统，这被视为转型旅程中的重要里程碑，旨在加强数字骨干并释放新的价值流 [4] - 下半年增长改善的主要驱动力是消费的改善和市场份额的提升，关键杠杆包括在关键业务推出重大创新（包括新平台和现有平台扩展）以及去年同期负面趋势的基数效应 [8][9] - 公司正利用价格包装架构工具应对消费者价值寻求行为，确保在不同价格点满足消费者需求，创新流程已嵌入这些工具 [18][19] - 竞争环境总体理性，但因品类而异，例如垃圾袋和猫砂品类促销活动增加，公司采取选择性投资策略以平衡短期份额和长期价值创造 [16][17][42][43] - 公司持续审视产品组合，采取长期视角，重点加强核心品牌投资，并已剥离阿根廷业务以及维生素、矿物质和补充剂业务，以优化组合 [54][55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者持续面临压力，购物行为多变，整体消费者钱包稳定但内部结构变化显著 [15] - 经营环境基本符合年初预期，是去年下半年趋势的延续 [15] - 公司对下半年通过创新和需求创造计划恢复增长势头充满信心，并正根据消费者行为实时调整支出计划 [49][51] - 尽管当前市场份额表现不尽如人意，但公司家庭渗透率保持稳定，核心品牌如Clorox的家庭渗透率有所上升，消费者价值指标也显著高于疫情前水平，为未来份额恢复奠定基础 [32][33] - 公司认为其所在的必需品类增长已趋于稳定（0-1%），并致力于重新激发品类增长 [79][81][82] - ERP系统主要实施阶段已完成，公司现在专注于利用该系统创造价值，并预计这将带来效率提升和成本节约 [84][85] 其他重要信息 - 关于ERP系统转换造成的销售逆风，公司将其对全年有机销售额的负面影响预估从7-8个百分点修正为7.5个百分点 [73] - 零售商库存去化行为目前对公司业绩没有产生实质性影响，公司库存水平在第一季度末后已基本恢复 [62] - 在私人标签方面，整体未出现实质性份额增长，但Brita（滤水器）和漂白剂品类需要密切关注，公司已采取应对措施 [66][67][68] - 公司预计全年价格组合仍为负值，主要受消费者价值寻求行为和渠道转移影响，促销活动同比相对稳定 [92] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于有机销售额节奏、下半年增长信心及第二季度消费趋势的细节 [6] - 回答指出若排除ERP影响，上半年有机销售额为低个位数下降，下半年为低个位数增长，改善由消费和份额驱动，主要杠杆是下半年关键业务的重要创新以及去年同期负面趋势的基数效应 [7][8][9] - 关于第二季度，预计消费趋势与第一季度相似，呈低个位数下降，并提及第一季度有约1个百分点的提前发货时机影响 [9] - 补充十月份消费数据细节，下半月已反弹至低个位数下降，预计此趋势将持续 [10] 问题: 关于促销环境、价格包装架构创新以及价格算法假设 [14] - 回答称竞争环境总体理性但因品类而异，例如垃圾袋和猫砂促销增加，公司正利用价格包装架构应对，确保满足不同消费者需求，创新计划已嵌入该策略 [15][16][17][18][19] 问题: 关于毛利率驱动因素、成本通胀变化及展望 [20] - 回答详细说明了投入成本通胀预期变得更为有利（从9000万美元降至7000万美元），但被ERP相关增量费用和为支持创新增加的贸易支出所部分抵消，预计下半年毛利率将强劲扩张 [21][22][23] 问题: 关于第一季度基础业绩、市场份额趋势及需求创造活动的准备情况 [26] - 回答分解了第一季度有机销售额下降3%的构成，指出基础业绩下降约1% [27][28] - 承认ERP实施导致份额损失超过预期，但家庭渗透率稳定且消费者价值指标强劲，对下半年通过创新和支出恢复份额充满信心 [31][32][33] 问题: 关于下半年创新计划的具体细节以及垃圾袋和猫砂品类的展望 [36] - 回答列举了已推出或即将推出的创新例子（Glad香氛、Brita现代化、Burt's Bees扩展），并确认所有主要品牌下半年都有创新 [37][38][39] - 关于垃圾袋和猫砂，指出竞争激烈符合预期，公司采取平衡策略，注重长期价值创造而非短期份额，对猫砂品类下半年的计划感到乐观 [41][42][43][44] 问题: 关于下半年支出计划的演变及资金来源，以及对产品组合战略的思考 [48][53] - 回答称下半年支出计划在年初基础上根据消费者行为进行了优化调整，资金来源于持续的成本管理，对投资回报有信心 [49][50][51] - 关于产品组合，强调长期视角，重点是加强核心品牌，同时与董事会持续评估所有选项，包括补强收购或更变革性机会，并利用健康的资产负债表 [54][55][56][57] 问题: 关于零售商库存去化趋势以及俱乐部渠道策略 [61] - 回答称未看到实质性去化影响，俱乐部渠道业务整体强劲，公司会针对俱乐部会员开发特定创新，Glad品牌在该渠道份额较小是持续关注点 [62][63] 问题: 关于私人标签份额趋势，特别是湿巾品类 [65] - 回答指出私人标签整体未取得实质性进展，但Brita滤水器和漂白剂品类需密切关注，公司已采取应对措施 [66][67][68] 问题: 关于有机销售额增长指引的细节、实现高端的可能性以及库存影响 [72] - 回答指出指引区间较宽是为保持灵活性，实现高端需要品类增长达到预期上限、创新完美执行且无意外问题 [74][75] - 关于库存，对第一季度末零售商库存位置感到满意，并修正了ERP转换造成的销售逆风预估 [73] 问题: 关于品类增长稳定性的信心来源以及ERP系统实施的后续影响 [79][83] - 回答称信心源于所在品类的必需属性以及下半年的强劲计划，预计品类增长保持在0-1% [80][81][82] - 关于ERP，表示最困难阶段已过，公司正专注于利用系统创造价值，预计不会再有重大干扰 [84][85] 问题: 关于客户订单履行率是否恢复正常以及价格组合转正的前景 [90] - 回答称第二季度订单履行已基本恢复正常，仅专业业务等少数领域库存重建稍慢 [91] - 关于价格组合，预计全年仍为约1个百分点的逆风，主要受价值寻求行为和渠道转移驱动 [92] 问题: 关于每股收益（EPS）运行率以及投资水平充足性的评估 [96] - 回答称环境基本符合预期，对导航环境并交付业绩的能力保持信心，ERP影响是暂时的 [99][100] - 确认可将ERP转换造成的0.90美元影响加回到今年实际EPS上，作为明年运行率的起点 [101]