核心观点 - 公司宣布将终止其A股在纳斯达克斯德哥尔摩的瑞典存托凭证安排 并申请将A股直接在该交易所上市 所有已发行的SDR将被摘牌并转换为A股 [2] 上市结构变更背景与原因 - A股自2022年11月22日起通过SDR在纳斯达克斯德哥尔摩上市 由瑞典北欧斯安银行为SDR发行人及做市商和流动性提供者 [3] - 欧洲清算瑞典公司于2025年9月重新开放其CSD链接 允许来自芬兰等司法管辖区的新外国发行人进入 这一政策变化使得直接上市成为可能 [3] - 此次变更是为了创建与公司在纳斯达克赫尔辛基和纳斯达克哥本哈根上市相一致的统一北欧上市结构 [3] 直接上市的优势 - 增加瑞典市场的最大可用流动性池以覆盖所有已发行的A股 [4] - 与SDR适用的最小报价单位相比 在纳斯达克斯德哥尔摩的直接上市将带来更小的最小报价单位 [4] - 当前的SDR持有人将能够在没有瑞典北欧斯安银行作为中介的情况下行使股东权利 [4] - 董事会已决议请求终止与瑞典北欧斯安银行的SDR安排并执行直接上市 [4] 关键时间安排 - 约2026年2月13日：SDR在纳斯达克斯德哥尔摩的最后交易日 [7] - 约2026年2月16日：A股在纳斯达克斯德哥尔摩的首个交易日 交易结算采用T+3安排 [7] - 约2026年2月17日：SDR转换的记录日期 [7] - 约2026年2月19日：向SDR持有人交付A股 [7] - 公司保留在必要时修改日期的权利 [7] 信息发布与获取 - 正式的终止通知将约在2025年11月6日于《瑞典日报》发布 [5] - 计划于2026年2月提交SDR摘牌及A股上市申请 [5] - 公司已发布豁免文件和问答材料 相关信息可在公司官网获取 [6]