监管批准与股权变动 - 欧洲央行已批准法国农业信贷银行将其在意大利Banco BPM的持股比例提升至20%以上[1] - 2025年第三季度 法国农业信贷银行通过进行与Banco BPM股票挂钩的衍生品交易 将其持股比例额外提高了0.3%[1] - 计划通过实物结算这些衍生品 将使法国农业信贷银行在Banco BPM的总持股比例达到20.1%[1] - 2025年4月 欧洲央行曾根据合格持股制度 授权法国农业信贷银行将其在Banco BPM的持股比例提高至最高19.9%[4] 公司战略与会计处理 - 法国农业信贷银行重申其立场 即“不打算收购或对Banco BPM行使控制权 并将保持持股低于强制要约收购的门槛”[2] - 从2025年第四季度起 法国农业信贷银行将开始采用权益法核算其对Banco BPM的投资 以反映其作为长期投资者和合作者的角色[2] - 会计方法的变更意味着法国农业信贷银行的业绩将不再直接受到Banco BPM股价波动的影响[3] - 此次合并的初始会计处理预计将产生约6亿欧元（7.0008亿美元）的负面影响 该影响将计入2025年第四季度的“权益法核算实体的净收益份额”项目[3] 财务影响 - 尽管有初始的会计负面影响 但考虑到公允价值调整和股息 持有Banco BPM股份对2025年全年收益的净影响预计仍为正向约2亿欧元[4] - 此次合并预计将使法国农业信贷银行的普通股一级资本比率提升约5个基点[4] 行业竞争与法律纠纷 - 2025年11月 意大利裕信银行向意大利最高行政法院国务委员会提出上诉 对有关其收购Banco BPM未果的当局设定条款提出异议[5] - 此次上诉是在早前下级法院的法律挑战仅获得部分成功后进行的[5] - 争议的核心是政府要求裕信银行停止其在俄罗斯的业务 这一条件得到了下级法院的支持 目前正在更高级别的司法层面受到挑战[6]