核心观点 - 2025年是Ibotta进行重大投资和转型的一年，公司改进了核心产品并推出了新一代功能LiveLift™，同时建立了关键的战略合作伙伴关系和新的高管团队 [1] - 尽管2025年全年总收入同比下降7%至3.424亿美元，但第四季度财务表现超出指引范围上限，且非GAAP指标如调整后EBITDA利润率（全年18%）和调整后净利润率（全年15%）显示出盈利能力 [1] - 公司通过Ibotta绩效网络（IPN）实现的用户参与度指标（如第三方出版商兑换次数和兑换用户数）在2025年显著增长，但每用户平均兑换次数下降，且直接面向消费者业务的收入和兑换量出现下滑 [1] - 公司进行了积极的股票回购，全年以2.338亿美元回购了690万股，并产生了9530万美元的经营活动现金流和6100万美元的自由现金流 [1] - 公司对2026年第一季度的业绩展望显示，收入预计为7800万至8200万美元（中点同比下降5%），调整后EBITDA预计为600万至800万美元（中点利润率9%） [1] 2025年第四季度及全年财务业绩总结 - **第四季度收入**：为8850万美元，同比下降10% [1] - **第四季度净亏损**：为100万美元，占收入的1%；调整后净利润为810万美元，占收入的9% [1] - **第四季度调整后EBITDA**：为1370万美元，利润率为15% [1] - **第四季度经营活动现金流**：为2780万美元，自由现金流为1660万美元 [1] - **全年收入**：为3.424亿美元，同比下降7% [1] - **全年净利润**：为360万美元，占收入的1%；调整后净利润为5140万美元，占收入的15% [1] - **全年调整后EBITDA**：为6280万美元，利润率为18% [1] - **全年经营活动现金流**：为9530万美元，自由现金流为6100万美元 [1] 2025年业务运营与网络指标 - **第三方出版商兑换次数**：第四季度为7400万次，同比增长12%；全年为2.558亿次，同比增长12% [1] - **IPN兑换用户数**：第四季度为2040万，同比增长19%；2025年平均为1820万，同比增长24% [1] - **增长驱动因素**：2025年第二季度向大多数DoorDash客户推出优惠、现有出版商的增长以及2024年11月上线Instacart [1] - **兑换收入**：第四季度为7850万美元，同比下降5%；全年为2.972亿美元，同比下降4% [1] - **每兑换用户兑换次数**：直接面向消费者业务第四季度为12.6次，同比下降19%；全年为52.1次，同比下降16% [1] - **每兑换收入**：第四季度为0.83美元，同比下降5%；全年为0.87美元，同比下降3% [1] 2025年战略与产品发展 - **产品升级**：在第四季度正式宣布了新一代增强功能套件LiveLift™，旨在为客户提供更复杂的预测和盈利指标 [1] - **战略合作**：在第三和第四季度分别与Circana和ABCS Insights建立战略合作伙伴关系，为数字促销提供第三方销售提升测量 [1] - **网络扩张**：在第二季度，Ibotta优惠向大多数DoorDash客户开放 [1] - **团队重组与加强**：在第三季度将销售团队从基于地域的模式重组为行业垂直模式；Chris Riedy和Matt Puckett分别作为首席营收官和首席财务官加入高管团队 [1] 2025年资本配置 - **股票回购**：第四季度以5500万美元回购了210万股，平均每股价格25.78美元；全年以2.338亿美元回购了690万股，平均每股价格34.04美元 [1] 2026年第一季度业绩指引 - **收入指引**：预计在7800万至8200万美元之间，中点同比下降5% [1] - **调整后EBITDA指引**：预计在600万至800万美元之间，中点利润率为9% [1]