纪要涉及的行业和公司 - 行业：数字内容、漫画、影视、广告 - 公司：Webtoon Entertainment (WBTN) 纪要提到的核心观点和论据 公司概况 - Webtoon是全球领先的故事讲述公司，连接约2400万创作者和近1.7亿月活用户，业务覆盖超150个国家 [1] - 开创了数字故事新形式，将长故事连载为短形式的垂直滚动网络漫画或网络小说，使命是成为全球故事讲述技术平台，赋能创作 [2] 差异化优势 - 与创作者分享收入，已支付28亿美元，能助力创作者全球发布并跨界发展，如《The Savior of Divine Blood》 [13][14] - 平台有5000万月活用户，每天花30 - 60分钟，近97%的北美Z世代消费者认为体验比TikTok等更有趣，77%表示平台故事别处找不到 [8][15] - 独特格式适合移动设备，每天有2万个故事经技术筛选上线，是源源不断的故事来源 [17] 内容策略 - 原创内容重要，能为消费者提供独特体验，如新西兰设计师Rachel Smythe的《Lore Olympus》取得成功 [18][19] - 除原创，也引入传统漫画和全球知名IP，如与IDW合作引入《Sonic the Hedgehog》和《Godzilla》，还计划推出20个动漫项目 [22][23][24] 用户与市场 - Z世代消费者因平台故事独特而被吸引，随着年龄增长，用户也会因平台丰富类型而留存 [25][26] - 核心市场包括韩国、日本和其他地区（含美国），韩国月活2400万，日本2200 - 2300万，其他地区超1亿 [29] - 格式跨语言和文化传播性好，北美英语平台网络漫画应用月活同比增长19%，全球增长4%，付费用户平均收入增长超8% [31][34] 商业模式 - 付费内容收入占比约80%，消费者可免费浏览，对感兴趣的下一集平均支付0.15 - 0.7美元，年收入约14亿美元 [36][37] - 广告收入占比12 - 13%，通过奖励视频和电商折扣等广告产品实现，本季度广告收入同比增长13% [46][48] - IP改编收入占比约7%，虽占比低但潜力大，可作为用户获取和创作者参与工具，如Netflix热门项目中有两个来自Webtoon平台 [52][54] 宏观环境应对 - 平台有大量免费内容，微支付模式灵活，在宏观环境较弱时，消费者能以低成本享受故事，具有优势 [60][62] 关键指标与增长 - 关键指标为网络漫画应用月活、付费用户平均收入、GAAP收入和GAAP底线，未来增长来自付费内容、广告和IP改编业务 [63][64] 长期利润率 - 持续执行是杠杆来源，付费内容中本地创作内容利润高，广告业务增长和IP改编也能提升利润率 [66][67][68] AI应用 - 利用AI打击盗版，帮助创作者更好更快创作、策划和发现故事，也帮助消费者找到想读的故事，增强人类创造力 [72][73] 其他重要但可能被忽略的内容 - 首席运营官兼首席财务官David Lee曾有丰富的创业和管理经验，2023年加入Webtoon [4] - 日本市场虽成熟度低，但应用是收入排名第一的消费者应用，月付费用户平均收入达22美元，高于公司平均的12美元 [42][43] - 公司上市不到一年，在向GAAP基础业绩表现过渡，需时间让市场理解其表现 [64]