财务表现 - [2027财年未计利息、税项、折旧及摊销前利润（EBITDA）为31.7亿澳元，高于预期的31亿澳元，宣布全额免税末期股息为每股21澳分，派息目标提升至60%][1] 生产与成本 - [2027财年黄金产量和成本指引基本符合预期，全维持成本（AIC）为每盎司3175 - 3750澳元，铜产量指引为63 - 70千吨，高于预期，资本支出展望略高，预计为12.75 - 14.75亿澳元][2] - [预计到2030/31财年，黄金产量将增长18%，达到每年82.5万盎司][1] 业务增长 - [预计Northparkes矿场产能扩张至每年1500万吨，Cowal矿场地下开采量从2030财年起达到约每年300万吨，产量在三年视角下增加2万盎司，Ernest Henry矿场通过CNB项目新增约每年1万吨铜产量][3] 投资与回报 - [2027 - 2029财年预计平均每年资本支出为15.3亿澳元，未来三年股息预计为26亿澳元，2027/2028财年自由现金流收益率为4.6%/3.8%，股息收益率为4.6%/2.7%][1][4] 估值与评级 - [目标价从每股13澳元上调至13.60澳元，基于1.1倍净现值（NPV），维持“中性”评级][1][5] 预测数据 - [预计2027财年收入为59.92亿澳元，息税前利润（EBIT）为28.66亿澳元，净利润为19.60亿澳元，摊薄后每股收益（EPS）为0.95澳元，较之前预测分别增长7.8%、25.1%、32.8%、31.7%][19] 风险因素 - [资源行业投资风险包括大宗商品价格和货币波动、政治、金融和运营风险等，可能与报告假设存在重大差异][23] 催化剂 - [2026年9月16日左右有Northparkes和Cowal矿场实地考察的积极催化剂][25]