财务表现 - 第二季度收入达15.7亿美元 同比增长3.7% [1] - 实现三年来首次调整后EBITDA盈利 [1] - 过去三个月股价上涨119% 远超行业24.3%的涨幅 [7] - 远期市销率为0.23 显著低于行业平均的5.87 [11] - 2025年每股亏损预计为0.19美元 较去年同期的0.37美元有所改善 [12] 战略转型 - 从单一产品iBuyer转向由房地产经纪驱动的分布式平台 [2] - 推出"关键代理商"模式和现金增强产品以实现收入多元化 [2] - 新模式下客户获得最终现金报价的速度提升至历史两倍 [2] - 房源转化率增长五倍 现金增强产品在试点市场获得认可 [2] - 新战略预计2026年显现更明显效果 [3] 市场环境挑战 - 美国住房市场面临抵押贷款利率高企和买家需求疲软 [1] - 第三和第四季度收入预计将环比下降 [3] - 旧有低利润率库存组合将继续对贡献利润率造成压力 [3] - 房源下架量创历史新高 [1] 竞争格局 - Zillow通过 Premier Agent网络和卖家服务套件加深 monetization [5] - Zillow在导览、抵押贷款和卖家线索方面与Opendoor形成直接竞争 [5] - Offerpad在iBuying领域直接竞争 并推出灵活卖家解决方案以降低资产负债表风险 [6] - Offerpad在凤凰城和拉斯维加斯等市场具有更灵活的成本结构 [6]