美元汇率动态 - 特朗普宣布对八个支持丹麦拥有格陵兰的欧洲国家加征10%关税后 美元承压 彭博美元现货指数周一应声下跌0.1% [1] - 分析师认为 在破坏性的美国政策环境下 美元资产的吸引力受到质疑 美元倾向于贬值 [2] - 市场动态显示 包括美元在内的美国资产现在承载着更高的政治风险溢价 这可能迫使外国投资者削减或减少对美国资产的敞口 [7] 主要货币表现 - 欧洲货币普遍走强 其中瑞士法郎在十国集团货币中表现突出 源于对避险资产的需求增加 [2] - 欧元从近两个月低点反弹 [2] - 分析师预期 在美元普遍走弱的背景下 瑞士法郎将是主要受益者 [3] 分析师核心观点 - 高盛分析师指出 美元倾向于因破坏性美国政策而贬值 [2] - 德意志银行分析师认为 欧洲的美元敞口仍然非常高 近期事态可能进一步鼓励美元头寸再平衡 关键观察点在于欧盟是否会激活其反胁迫工具 采取影响资本市场的措施 这将是比贸易流更具破坏性的资本武器化 [4] - 法国农业信贷银行分析师表示 特朗普的关税威胁重燃了“卖出美国”交易 但市场也会关注“TACO交易” 即特朗普可能将关税威胁作为谈判策略 这会给美元带来一些支撑 [5] - 该分析师同时指出 在2026年特朗普任内不断增长的地缘政治风险中 欧元将是最大输家之一 关税可能加剧欧元区经济的周期性阻力 并进一步削弱俄罗斯结束乌克兰战争的压力 [6] - Pepperstone分析师认为 美国资产（包括美元）正承载更高的政治风险溢价 [7]

地缘政治紧张局势与金融反制 - 欧盟考虑利用金融市场作为反制美国最新关税的最有力武器 法国敦促欧盟动用可针对外国直接投资和金融的“反胁迫工具” [1] - 美国对向格陵兰派遣部队的北约国家加征关税 税率从10%升至25% 此举源于美国计划接管该半自治的丹麦领土 [1] 潜在经济影响评估 - 经济学家评估 美国加征的关税对目标北约经济体的GDP影响为减少0.1-0.3个百分点 同时可能使美国通胀增加0.1-0.2个百分点 [2] - 分析指出 此举的政治影响将远大于经济影响 美国任何以武力或胁迫手段夺取格陵兰的企图都可能对北约造成不可挽回的损害 [2] 欧盟的金融杠杆与美元资产风险 - 分析指出 欧洲持有8万亿美元的美国债券和股票 几乎是世界其他地区总和的两倍 这为欧盟提供了可针对美国的关键脆弱性 [3][5] - 欧洲持有的美国债券有助于平衡美国庞大的外部赤字 欧洲是美国最大的债权人 美国贸易逆差和预算赤字需要依赖外国资本流入 [4] - 地缘经济稳定受到破坏 可能降低欧洲继续持有大量美元资产的意愿 去年丹麦养老基金已带头减少美元敞口并将资金汇回国内 [5][6] 市场行为与货币展望 - 投资者对美国资产作为避风港或提供有吸引力回报的能力产生怀疑 出现了抛售美元计价资产的“卖出美国”交易 [7] - 鉴于欧洲的美元敞口仍然非常高 近期事态发展可能进一步鼓励美元资产再平衡 [7] - 预测欧元和丹麦克朗受美国关税及后续报复行动的影响可能微乎其微 [8]