央行政策动向 - 截至3月20日当周 多家主要央行举行会议 整体基调明显偏向鹰派 以应对预期中的通胀上升[1][2] - 除澳大利亚央行外 其他主要央行均维持利率不变 澳大利亚央行如预期加息至4.1%[2] - 市场对部分央行今年加息次数尚无明确预期 但普遍预期英国央行将在2026年底前至少加息两次[3] 市场反应与预期 - 市场参与者对鹰派信号进行定价 导致欧元等主要货币走强 而美元和黄金价格下跌[1] - 英国央行的政策方向出现转变 在3月19日之前市场几乎确信其将降息 但海湾冲突和霍尔木兹海峡的实质性关闭改变了预期[3] - 对于美联储 其自身可能在2025年底前仍准备降息一次 但交易员的预期与此不同[4]

贵金属与股票市场动态 - 避险资产遭遇大规模抛售 现货白银价格下跌超过5%至每盎司68.97美元 现货黄金价格下跌2%至每盎司4,556.90美元 [2] - 更广泛的股票市场面临下行压力 纳斯达克100指数跌幅扩大至1% 投资者因收益率上升和美元走强而撤出成长股和大宗商品 [3] 地缘政治紧张局势 - 美国国防部正向中东增派数千名海军陆战队员和三艘军舰 以应对伊朗宣称近期军事打击未能破坏其武器制造能力的局面 [4] - 美国前总统特朗普批评北约盟国为“懦夫” 指责其未加入美国对伊朗的军事立场 并称盟友正在抱怨因局势不稳导致的高油价 [5] - 中国敦促各方防止更多国家卷入中东冲突 [5] 利率与外汇市场 - 英国10年期国债收益率飙升16个基点至5% 为十八年来首次达到该水平 反映出对加息的担忧 [6] - 美国利率预期发生转变 期货市场目前定价显示美联储在12月加息的可能性增加 [6] - 美元兑日元汇率上涨0.91%至159.125日元 欧元兑美元汇率虽上涨0.51%至1.152950美元但仍承压 因欧洲央行暗示其目前处于约2%的“中性”利率水平 [7] 法律与外交进展 - 至少两家美国联邦检察官办公室正在调查哥伦比亚总统古斯塔沃·佩特罗 因其涉嫌与毒贩有联系 调查重点在于毒品资金是否影响了政治运作 [8] - 乌克兰总统泽连斯基宣布 预计将在4月收到来自欧盟的第一笔财政拨款 并敦促欧洲领导人在冲突持续期间不要放松对俄罗斯和白俄罗斯的制裁 [9]

全球央行政策预期分化 - 美伊战争前 市场预期美联储今年将降息两次 但目前认为即使一次降息也前景渺茫[1][10] - 欧洲央行维持利率不变 但警告能源价格推高通胀 政策制定者可能下月开始讨论加息 与美联储的观望态度形成对比[10] - 投资者已完全排除了欧洲利率长期维持在2%的预期 转而定价欧洲央行将在六月前加息[6][10] - 日本央行对最早在四月加息持开放态度 这令押注日元进一步贬值的投资者措手不及 并支撑了日元汇率[6][10][11] - 澳大利亚联储在两个月内第二次加息 投资者预期未来将有更多加息[7][10][11] 主要货币汇率表现 - 欧元兑美元本周上涨1.4% 亚洲早盘报1.1569美元[2][10] - 日元兑美元本周上涨1.2% 汇率企稳于157.88附近[2][10] - 英镑兑美元本周上涨略超1.5% 汇率徘徊在1.3422美元[2][10] - 澳元兑美元本周上涨1.5% 周五交易价格略低于71美分[7][10] - 美元指数本周预计下跌1.1% 至99.359 为1月下旬以来最大单周跌幅[8][10][11] 地缘冲突与能源市场影响 - 自美伊战争开始以来 基准布伦特原油期货价格上涨约50% 战争几乎阻断了中东能源出口的海上通道[10] - 战争导致中东石油和天然气供应受阻 促使各国政策制定者为更高的利率奠定基础[1][10] - 美国总统特朗普警告以色列勿再攻击伊朗能源设施后 周五原油价格小幅下跌 此前一轮报复性袭击导致卡塔尔一家天然气工厂瘫痪[7][11] 其他央行动态与市场观点 - 英国央行维持利率不变 但表示已准备好采取行动 这引发了短期金边债券市场有史以来最剧烈的抛售之一 市场目前定价年底前将加息80个基点[11] - 美联储本周如预期维持利率不变 但主席鲍威尔表示 现在评估战争带来的经济影响范围和持续时间还为时过早[8][11] - 分析师认为 战争持续时间越长 美元将走得越高 因其将从不确定性上升带来的避险需求以及美国作为能源出口国的地位中受益[9][11]

美元指数与驱动因素 - 美元指数(DXY00)当日下跌0.53% 主要因股市反弹削弱了对美元的流动性需求 且美国国债收益率下跌削弱了美元的利差优势[1] - 美国经济数据表现不一 2月帝国制造业指数下降7.3点至-0.2 弱于预期的3.9 但2月制造业生产月率增长0.2% 强于预期的0.1% 同时1月数据上修为增长0.8% 3月NAHB住房市场指数上升1点至38 强于预期的37[1][2] 主要央行政策预期 - 利率互换市场预计 美联储在即将召开的FOMC会议上降息25个基点的概率仅为1%[3] - 市场预期美联储在2026年至少降息25个基点 而日本央行和欧洲央行在2026年至少加息25个基点 这对美元利差前景构成压力[3] - 市场预计欧洲央行在本周四政策会议上加息25个基点的概率为3%[4] - 市场预计日本央行在本周四会议上加息的可能性为6%[6] 欧元/美元汇率动态 - 欧元/美元当日上涨0.67% 主要受美元走弱推动[4] - 原油价格暴跌超过4% 对欧元构成利好 因较低的原油价格有利于依赖能源进口的欧元区经济[4] 美元/日元汇率动态 - 美元/日元当日下跌0.51% 日元从近1.75年低点反弹[5] - 日元走强得益于原油价格下跌超过4% 这有利于依赖能源进口的日本经济 同时美国国债收益率走低也对日元构成支撑[5] - 日本财务大臣片山皋月今日言论引发日元空头回补 她表示当局准备“在必要时采取大胆措施”应对汇率市场波动 暗示日本可能接近干预汇市以支持日元[6] 商品市场表现 - 4月COMEX黄金期货价格下跌30.40美元 跌幅0.60%[6] - 5月COMEX白银期货价格上涨0.112美元 涨幅0.14%[6]

美元指数与相关货币 - 美元指数(DXY00)今日上涨+0.27% 油价飙升至每桶100美元区域对美联储政策构成鹰派影响 同时美国作为全球最大产油国也从高油价中获益 [1] - 美元继续受到上周五疲弱美国经济数据的拖累 包括美国2月非农就业人数减少92,000人以及美国1月零售销售月率下降-0.2% [2] - 美元前景继续受到利差预期不佳的拖累 市场预期FOMC将在2026年至少降息-25个基点 而日本央行和欧洲央行预计将在2026年至少加息+25个基点 [3] 欧元与日元 - 欧元/美元(^EURUSD)今日下跌-0.45% 欧元受到美元走强以及油价最新飙升的拖累 因为欧元区经济严重依赖进口石油和天然气 [3] - 利率互换市场预计欧洲央行在3月19日下次政策会议上加息+25个基点的概率仅为1% [4] - 美元/日元(^USDJPY)今日上涨+0.39% 日元因油价飙升而走弱 高油价对严重依赖进口能源的日本经济构成压力 [4] - 市场预计日本央行在3月19日下次会议上加息的概率为+5% [4] 贵金属市场动态 - 4月COMEX黄金(GCJ26)下跌-53.1美元(-1.02%) 5月COMEX白银(SIK26)上涨+0.164美元(+0.19%) [4] - 金价今日走低 原因包括多头平仓和美元走强 此外油价飙升可能促使特朗普总统更快结束与伊朗的战争 [5] - 贵金属仍获得避险需求的潜在支撑 市场担忧美国和以色列对伊朗的战争将持续 伊朗专家会议周末任命强硬派Mojtaba Khamenei为伊朗新任最高领袖 特朗普总统对此表示“不满意” [6] 央行需求与政策预期 - 强劲的央行需求对金价构成支撑 最新数据显示中国央行1月黄金储备增加+40,000盎司至7419万金衡盎司 为连续第15个月增持 [7] - 利率互换市场预计美联储在3月17-18日下次政策会议上降息-25个基点的概率为4% [2]

市场动态 - 投资者抛售政府债券 [1] - 瑞士法郎对欧元汇率升至2015年以来的最高水平 [1] - 避险需求是推动瑞士法郎上涨的主要因素 [1]

美元表现 - 美元在中东冲突背景下走强，重新确立了其作为避险货币的地位 [1] - 美元的表现超越了欧元和日元等主要货币 [1] 市场背景 - 美元走强发生在伊朗危机导致中东冲突蔓延的时期 [1] - 市场出现了关于“去美元化”的讨论，但当前事件凸显了美元的持续主导地位 [1]

美元指数与汇率动态 - 美元指数(DXY00)今日上涨+0.88%，创下5周新高[1] - 欧元兑美元(^EURUSD)今日下跌-0.91%，跌至5周低点，美元走强对欧元构成压力[4] - 美元兑日元(^USDJPY)今日上涨+1.05%，日元兑美元跌至3周低点[5] 推动美元走强的关键因素 - 油价飙升至8.25个月高点，推升通胀预期并降低了美联储进一步降息的可能性，对美元构成支撑[1] - 今日股市抛售刺激了对美元的流动性需求[1] - 高于预期的美国ISM制造业报告对美元形成支持[1] - 今日美国国债收益率上升，增强了美元的利差优势[1] 美国经济数据与政策预期 - 美国2月ISM制造业指数下降-0.2至52.4，但强于预期的51.5[2] - 2月ISM支付价格分项指数飙升+11.5至70.5，创3.5年新高，远高于预期的60.0[2] - 掉期市场预计，在3月17-18日的下次政策会议上降息25个基点的概率仅为2%[3] 欧元区经济状况与风险 - 德国1月零售销售环比下降-0.9%，弱于预期的环比持平，为19个月以来最大降幅[4][5] - 欧洲天然气价格今日暴涨+49%，创1年新高，可能拖累欧元区经济增长并刺激通胀，对欧元构成负面因素[4] - 掉期市场预计，欧洲央行在3月19日下次政策会议上降息25个基点的概率仅为1%[5] 日本经济数据与货币影响 - 日本2月S&P制造业PMI从初值52.8向上修正+0.2至53.0，扩张速度为3.75年来最强[6] - 原油价格飙升至8.25个月高点，对日本经济增长构成负面因素，利空日元[5] - 美国国债收益率上升对日元构成利空[5] 主要央行长期政策路径对比 - 市场预期美联储(FOMC)在2026年将降息约-50个基点，而日本央行(BOJ)预计将再加息+25个基点，欧洲央行(ECB)预计将维持利率不变，这种政策路径差异导致美元面临潜在的结构性弱势[3]

美元指数与汇率动态 - 美元指数(DXY00)今日下跌0.25% 主要因市场担忧特朗普签署行政令将全球关税从10%上调至15%后 外国投资者可能回避美元资产 [1] - 欧元兑美元(EUR/USD)今日上涨0.18% 主要受美元疲软以及德国2月IFO商业景气指数超预期升至6个月高点的提振 [4] - 美元兑日元(USD/JPY)今日下跌0.42% 主要受美元疲软和美国国债收益率走低影响 日本市场因假日休市导致交易活动低于平均水平 [5] 主要经济体央行政策预期 - 利率掉期市场预计 美联储在3月17-18日的政策会议上降息25个基点的概率仅为5% [3] - 市场预计美联储将在2026年降息约50个基点 而日本央行将在2026年再次加息25个基点 欧洲央行则预计在2026年维持利率不变 [4] - 利率掉期市场预计 欧洲央行在3月19日会议上降息25个基点的概率为1% 日本央行在3月19日会议上加息的概率为12% [5][6] 美国经济数据 - 美国1月芝加哥联储全国活动指数上升0.39至0.18 创9个月新高 远高于预期的0.01 [1][2] - 美国12月工厂订单环比下降0.7% 符合市场预期 [3] 欧洲经济数据 - 德国2月IFO商业景气调查指数上升1.0至88.6 创6个月新高 高于预期的88.3 [4][5] 贵金属市场 - 4月COMEX黄金(GCJ26)今日上涨132.10美元 涨幅达2.60% 3月COMEX白银(SIH26)上涨4.612美元 涨幅达5.60% [6] - 金银价格今日大幅上涨 黄金创3周新高 白银创2周新高 美元疲软、特朗普提高关税引发对贵金属的替代需求以及中东地缘政治风险升温是主要推动因素 [7]

美元与主要货币动态 - 美元指数在连续两日上涨后基本持平于97.11 [2][8] - 欧元兑美元汇率持稳于1.1852 [2][8] - 英镑兑美元汇率持稳于1.3563 前一交易日曾下跌0.5% [5][8] 日元及日本经济 - 日元兑美元汇率走强0.1%至153.12 [5][8] - 日本1月出口连续第五个月增长 2月制造业信心在三个月来首次改善 [6][8] - 国际货币基金组织敦促日本继续加息并避免进一步放松财政政策 [7][8] - 特朗普政府宣布了首批价值360亿美元由日本出资的项目 这是东京为降低美国关税而同意承担的约5500亿美元项目中的一部分 [7][8] 新西兰元及央行政策 - 新西兰元兑美元汇率基本持平于0.6047 [8][9] - 新西兰首位女性央行行长安娜·布雷曼主持其上任后的首次会议 市场普遍预期利率将维持不变 [8][9] 澳元与加密货币 - 澳元兑美元汇率持稳于0.7083 [8][9] - 比特币下跌0.08%至67,597.50美元 以太坊下跌0.18%至1,995.63美元 [8][9] 地缘政治与谈判进展 - 伊朗与美国在第二轮间接核谈判中就主要“指导原则”达成谅解 但协议并非迫在眉睫 [5][8] - 乌克兰与俄罗斯谈判代表结束了由美国斡旋的为期两天的和平谈判的第一天 [6][8] 市场焦点与风险情绪 - 因中东地缘政治紧张局势和美国股市波动引发的担忧导致风险情绪减弱 曾短暂支撑美元 [2][8] - 有报道称美伊在瑞士核谈判中取得进展并达成“普遍协议” 有助于缓解上述担忧 [8] - 亚洲多地市场因农历新年假期休市 投资者焦点仍集中在美联储上次会议纪要和周五将公布的关键美国经济数据上 [1][8]