投资焦点从积累转向分配 - 在退休前12至18个月 投资者的关注点应从投资积累转向收入分配模式 需要规划如何整合社会保障金、养老金、年金和投资提款等不同收入来源 以形成可靠的月度“退休薪水” [2] - 最容易被忽视且令人后悔的错误是未能协调提款顺序和税务效率 一个税务智能的提款策略可以显著延长投资组合的持续年限 [3] 构建稳健的流动性缓冲资产 - 退休需要比基本应急基金更强大的“战争基金” 以抵御回报序列风险 建议将5至7年的收入需求配置于稳定资产中 这被视为“独立的氧气” 能确保投资者无需在熊市中被迫出售股票 [4] - 对于近期支出 建议持有12至24个月的现金 流动性与灵活性的结合是退休规划的成功组合 [4] 精准预估医疗保健成本与税务规划 - 由于医疗保险保费上涨和2026年的税法变更 退休者需预估其收入将如何影响医保成本 建议在2025年强制性最低提款额开始以及可能进入更高税级之前 考虑进行部分罗斯账户转换 [5] - 2025年被视作税务规划的“黄金窗口期” 即“罗斯转换缺口年” 这是最后一次领取工资后 但在开始领取社会保障金和强制性最低提款额之前的时期 对许多人而言 这可能是其一生中税率最低的阶段 [5] 采用动态的退休金提取策略 - 流行的4%提取规则在寿命延长和成本上升的背景下已不再完全适用 退休者必须为回报序列风险和更长的寿命做规划 [6] - 每年根据市场和通胀情况进行调整的动态提取策略 远比静态规则更为安全 [6]

宏观经济背景 - 美国股市持续创下历史新高，第二季度GDP增长优于预期[1] - 招聘速度放缓，通胀水平仍高于美联储目标利率，经济学家担忧关税对价格、支出和生产的影响[1] 退休投资组合策略 - 建议退休人士不应完全出售股票，而应将相当一部分资产配置于增长型投资以对抗通胀，同时持有现金、短期债券和存单等短期安全资产以覆盖2至5年的支出[4] - 采用“分桶”方法有助于退休人士度过市场低迷期，避免恐慌性抛售[4] 长期投资心态 - 无论经济趋势如何，都不应让当前经济状况主导理财决策，退休人士尤其需要储蓄维持长期[5] - 应树立平衡当前需求与未来资源的心态，坚持支出低于收入，并持续进行储蓄和投资[6] 动态提取策略 - 在持续通胀环境下，不应固守如4%规则等“静态”提取规则，而应采用动态提取策略[7] - 动态策略包括根据投资组合表现决定提取金额的“护栏法”、设定提取金额上下限的Guyton-Klinger规则，以及在市场低迷时调整支出的“天花板-地板法”[7]