公司业务模式 - 公司通过垂直整合的配送基础设施实现业务增长 包括自建先进的履约中心和配送车队 支持当日达和最快几小时内的生鲜配送 [4] - 订阅服务Rocket Wow提供免费配送、视频流媒体内容、食品配送折扣和其他定向折扣 月费为5.7美元 [5] - 订阅服务价格上调58%后 活跃客户数量未出现下滑 同比增长10%至2390万人 [5] 财务表现 - 过去12个月收入达到300亿美元 [4] 最新年收入为323亿美元 [12] - 上季度收入在外汇中性基础上同比增长19% [12] - 韩国核心电商业务上季度利润率为9% [13] - 订阅服务估计有至少1000万付费用户 产生6.84亿美元高利润率订阅收入 [6] 市场地位 - 公司在韩国在线零售市场占据主导地位 被称为"一切商店" [1] - 通过超快配送、订阅附加服务和每日低价策略在韩国电商市场领先 [2] 增长潜力 - 公司进入台湾市场复制其电商模式 台湾收入环比增长54% 2025年加速增长 [9] - 台湾业务年增长率超过100% [9] - 预计未来12个月内收入将接近400亿美元 [12] 估值分析 - 当前股价略低于30美元 市值520亿美元 [2][11] - 基于400亿美元收入和10%利润率 潜在盈利能力达40亿美元 [14] - 按当前市值计算 预期市盈率仅为13倍 [14]