财务表现 - 第三季度净销售额达22.37亿美元，同比增长9.3%，有机增长率为6.3% [2] - 净利润4.93亿美元，同比增长6.9%，主要受益于销售增长及运营策略优化 [3] - 调整后净利润5.58亿美元（每股9.60美元），同比增长7.1% [4] - EBITDA为11.23亿美元，同比增长12.9%；EBITDA As Defined达12.17亿美元，利润率提升至54.4% [5][15] - 前三季度净销售额63.94亿美元，同比增长11.1%，调整后净利润15.43亿美元（每股26.53美元） [12][16] 业务运营 - 商业售后市场和国防市场表现稳健，但商业OEM销售低于预期，主要因飞机建造率下降和库存调整 [6] - 近期完成对Servotronics的收购（每股47美元现金），并计划以7.65亿美元收购Simmonds Precision Products，合计资本部署超9亿美元 [7][10][11] - 通过发行26.5亿美元6.375%次级优先票据完成债务再融资，替换原有5.50%票据 [8] 股东回报 - 第三季度以均价1,240.91美元回购105,567股普通股，总金额1.31亿美元 [9] - 前三季度累计回购401,036股，均价1,246.71美元，总金额约5亿美元 [9] 2025财年展望 - 上调EBITDA As Defined指引中值至47.25亿美元，调整后每股收益指引中值上调0.27美元至36.74美元 [19][24] - 预计全年净销售额87.6-88.2亿美元（中值增长10.7%），净利润19.32-19.80亿美元（中值增长14.1%） [24] - 商业OEM收入预计持平至低个位数增长，商业售后市场和国防收入预计高个位数至低双位数增长 [24] 非GAAP指标说明 - EBITDA As Defined包含非现金薪酬、收购整合费用等调整项，用于衡量债务合规性和运营绩效 [23][26] - 调整后每股收益剔除一次性项目影响，如收购费用和再融资成本 [37]

财务业绩表现 - 2025年第二季度销售额达4690万美元 较2024年同期的3760万美元增长24.5% [2] - 季度营业利润为730万美元 较去年同期的510万美元增长43.3% [2] - 季度净利润为510万美元 摊薄后每股收益1.44美元 较去年同期330万美元增长56.2% [2] - 季度EBITDA（非GAAP指标）为930万美元 较去年同期的670万美元增长39.4% [2] - 2025年上半年销售额达9020万美元 较去年同期的7610万美元增长18.5% [3] - 上半年营业利润为1220万美元 较去年同期的970万美元增长26.1% [3] - 上半年净利润为830万美元 摊薄后每股收益2.32美元 较去年同期630万美元增长31.5% [3] - 上半年EBITDA为1610万美元 较去年同期的1340万美元增长20.6% [3] 盈利能力指标 - 季度毛利率为31% 较去年同期的28%提升300个基点 [9] - 上半年毛利率为29% 较去年同期的27%提升200个基点 [9] - 营业利润率从去年同期的14%提升至16% [9] - 净利润率从去年同期的9%提升至11% [9] - 销售及行政费用占比保持稳定 季度为15% 上半年为16% [9] 业务结构 - 公司运营两个业务板块：商用空气处理设备板块和工业与运输产品板块 [4] - 商用空气处理设备板块为医院和大学提供大型商业及工业空气处理解决方案和HVAC线圈 [4] - 工业与运输产品板块为航空航天和国防行业提供精密零部件和涂层产品 [4] - 产品线包括金属、硅胶、塑料、橡胶、液压、船舶和燃油软管产品 [4] 管理层评论 - 公司CEO表示本季度销售额、毛利率、净利润、每股收益和EBITDA均创历史新高 [4] - 公司对业务模式的持续成功感到满意 并对实现长期战略优先级保持信心 [4] - 公司定位良好 有能力追求增加收入和盈利能力的机会 并关注额外收购机会 [4] 非GAAP财务指标 - EBITDA定义为净利润加回利息支出、所得税、折旧摊销、股票补偿费用、租赁资产摊销、投资损失及非经常性收购相关费用 [12] - 该指标用于评估公司业绩和遵守循环信贷安排财务契约的情况 [12] - 过去12个月EBITDA达2929万美元 [12]

文章核心观点 - 成长型控股公司Crawford United Corporation公布2025年第一季度财报，各项财务指标同比增长，公司对业务模式成功表示满意并对实现长期战略目标有信心 [1][2][3] 财务数据 - 2025年第一季度销售额4330万美元，较2024年同期3840万美元增长12.7%，较上一季度增加590万美元 [2][5] - 本季度营业利润490万美元，较去年同期460万美元增长7.0% [2] - 净利润310万美元，摊薄后每股收益0.88美元，较2024年第一季度300万美元和每股0.85美元增长4.5% [2] - 本季度EBITDA为680万美元，较去年同期670万美元增长1.8% [2] 公司业务 - 公司是一家成长型控股公司，为医疗、航空航天、运输和能源等行业提供专业工业产品，目前运营两个业务板块 [3] - 商业空气处理设备板块在设计、制造和安装定制化大型空气处理解决方案方面处于领先地位，主要服务于医院和大学 [3] - 工业与运输产品板块为航空航天和国防行业客户提供精密零部件和涂层，以及各类软管产品 [3] 管理层观点 - 公司总裁兼首席执行官Brian Powers对业务模式的持续成功表示满意，有信心实现长期战略目标，公司有能力追求增加收入和盈利能力的机会，并关注额外收购 [3] 财务报表 综合收益表（未经审计） |项目|2025年3月31日|2024年3月31日| | ---- | ---- | ---- | |销售额|43,314,111美元|38,439,639美元| |销售成本|31,252,489美元|28,194,606美元| |毛利润|12,061,622美元|10,245,033美元| |营业费用| - | - | |销售、一般和行政费用|7,168,770美元|5,670,943美元| |营业利润|4,892,852美元|4,574,090美元| |其他费用和（收入）| - | - | |利息费用|326,624美元|237,841美元| |投资损失| - |118,077美元| |其他费用|351,654美元|72,263美元| |总其他费用|678,278美元|428,181美元| |税前收入|4,214,574美元|4,145,909美元| |所得税费用|1,083,540美元|1,149,024美元| |净利润|3,131,034美元|2,996,885美元| |普通股每股收益| - | - | |基本|0.88美元|0.85美元| |摊薄|0.88美元|0.85美元| |加权平均流通股数| - | - | |基本|3,548,310股|3,533,012股| |摊薄|3,550,683股|3,538,292股| [8] 补充非GAAP财务指标（未经审计） |项目|2025年3月31日|2024年3月31日| | ---- | ---- | ---- | |净利润|3,131,034美元|2,996,885美元| |加回项| - | - | |利息费用|326,624美元|237,841美元| |所得税费用|1,083,540美元|1,149,024美元| |折旧和摊销|1,176,005美元|1,030,294美元| |非现金股票薪酬费用| -16,049美元|612,354美元| |使用权资产摊销|600,816美元|453,669美元| |权益证券投资损失| - |118,077美元| |非经常性收购相关费用|506,248美元|89,063美元| |定义的EBITDA|6,808,218美元|6,687,207美元| [10]