核心观点 - 美高梅国际酒店集团(MGM)2025年第一季度业绩超预期 但同比下滑 [1][3] - 公司对2025年剩余时间持乐观态度 主要基于强劲的预订量和拉斯维加斯大道酒店业绩预期 [2] - 股价在盘后交易时段上涨4.1% [2] 财务业绩 - 每股收益(EPS)为0.69美元 超出Zacks共识预期0.50美元 但低于去年同期的0.74美元 [3] - 季度营收42.8亿美元 超出共识预期0.1% 但同比下降2.4% [3] - 调整后EBITDAR在拉斯维加斯大道度假村同比下降2%至8.112亿美元 [6] - 区域运营营收9.004亿美元 略低于去年同期的9.095亿美元 [7] 业务板块表现 澳门业务 - 净营收10.3亿美元 同比下降2.7% [4] - 赌场营收8.96亿美元 同比下降3% [4] - 调整后EBITDAR为2.856亿美元 低于去年同期的3.012亿美元 [5] 美国本土业务 - 拉斯维加斯大道度假村营收21.8亿美元 同比下降3.5% [6] - 赌场营收5.38亿美元 同比增长8% [6] - 区域运营调整后EBITDAR为2.79亿美元 略高于去年同期的2.741亿美元 [7] 资本管理 - 季度末现金及等价物22.7亿美元 较2024年底减少 [8] - 长期债务64.1亿美元 较2024年底增加 [8] - 第一季度回购1500万股股票 总价值4.94亿美元 [9] - 董事会批准新的20亿美元股票回购计划 [9]