投资者商业日报网站信息 - 网站提供多种股票市场分析工具，包括IBD股票图表、IBD股票检查、股票报价、今日股市、大市概览和我的股票列表 [3] - 网站提供高级投资研究平台和服务，包括IBD Live、Leaderboard、SwingTrader、MarketSurge、IBD Digital和MarketDiem [4] - 网站隶属于道琼斯公司旗下媒体网络，关联品牌包括《华尔街日报》、《巴伦周刊》、MarketWatch和道琼斯聪明钱 [4] - 网站实时股价数据由纳斯达克最后销售价提供，所有权数据由伦敦证券交易所集团提供，预测数据由FactSet提供 [5] - 网站拥有多个注册商标，包括IBD、IBD Digital、IBD Live、IBD Weekly、Investor's Business Daily、Leaderboard、MarketDiem、MarketSurge等 [6] - 网站版权归投资者商业日报有限责任公司所有，有效期至2026年 [6]

美国ETF市场现状 - 美国市场今年将推出超过1,000只ETF 但其中许多产品费用高昂且长期投资价值存疑 在快速扩张的新ETF中 优秀的长期导向型ETF越来越难找到 [1] - 尽管如此 部分新ETF依然脱颖而出 那些收费具有竞争力、由信誉良好的公司和经理人管理、并遵循稳健投资流程的ETF 可以轻松成为大多数投资者核心投资组合的补充 [2] 值得关注的新ETF产品 - **Vanguard Total Inflation-Protected Securities ETF (VTP)** - 这是一只简单的被动型ETF 覆盖了几乎全部的美国通胀保值债券市场 其指数要求成分债券剩余期限至少一年 未偿还面值至少3亿美元 并按市场价值加权 同时排除美联储持有的部分以反映公众可获数量 [3][4] - 该ETF策略历史悠久 其指数有近二十年的历史 iShares TIPS债券ETF也追踪同一指数 但Vanguard版本的优势在于其年费率仅为5个基点 比iShares ETF便宜13个基点 [5] - 该ETF获得晨星“银级”评级 在低风险低回报的资产类别中 费用差异至关重要 [3][5][6] - **Capital Group High Yield Bond ETF (CGHY)** - 这是一只主动管理型ETF 年费率为39个基点 同样获得晨星“银级”评级 [6] - 该ETF虽然成立仅数月 但其姊妹共同基金“美国高收益信托”已运作数十年 遵循非常相似的策略 该共同基金在2020年底进行策略调整 专注于高收益债券领域的中等质量部分后 近年来取得了优异的回报 [7] - 该ETF专注于高收益债券市场的同一领域 并由部分相同的经理人管理 因此投资者在两种工具上应能获得相似的投资结果 Capital集团已谨慎进入ETF市场 推出了多只成功的ETF 这些ETF遵循其“美国基金”品牌下久经考验的共同基金的类似策略 [7][8] - **Research Affiliates US ETF (RAUS)** - 该ETF属于晨星大盘混合型类别 是最新推出的产品 于9月上市 在其费用豁免到期后 年费率可能为15个基点 但目前免费 [8][9] - Research Affiliates是ETF领域的新进入者 但其策略已被各类投资者成功运用数十年 该ETF是其最新版本 也是第二只冠以Research Affiliates之名的ETF [10] - 该ETF并非其之前推出的基本面加权指数的简单复制 它仍然高度重视股票的基本面 但按市值对持仓进行加权 相比之下 同样获得“银级”评级的Schwab基本面美国大公司ETF追踪的是RAFI基本面加权指数 旨在更倾向于小规模和价值风险因子 而RAUS的回报应更接近市场 或许在投资组合中带有轻微的质量倾向 [11] 新ETF的长期价值 - 新产品并不意味着未经考验 上述每只ETF都来自拥有数十年成功投资策略管理经验的公司 它们可能是对先前概念的重新演绎 但各自都因其长期投资价值而脱颖而出 [12] - 在大量长期价值存疑的新ETF中 投资者选择这三只优秀的新ETF是明智之举 [12]

美元表现与压力来源 - 美元持续面临巨大压力 今年可能创下三个多月以来最严重的周度跌幅[1] - 美联储降息预期是美元走弱的主因 利率变动与美元价值呈反向关系[2] - 市场预期10月利率降至3.75-4%的概率为96.8% 12月降至3.5-3.75%的概率为81.5%[2] - 美国地区银行问题 政府长期停摆以及经济报告受限导致美元连续第四日下跌[3] - 对贸易紧张局势 美联储独立性和政府停摆的担忧使美元面临“贬值”交易风险[4] 相关投资产品分析 - WisdomTree新兴市场货币策略基金提供相对于美元的多种新兴市场货币敞口[6] - 该基金主要投资于哥伦比亚 南非 匈牙利 巴西 波兰和墨西哥等国货币[6] - 基金资产规模为940万美元 年度费用率为0.55%[6] - Invesco DB美元指数看跌基金提供一篮子货币相对于美元的敞口 美元贬值时基金上涨[7] - 该基金适合看跌美元的投资者 资产规模为1.533亿美元 年度费用率为0.78%[7] 市场情绪与投资策略 - 市场情绪对汇率市场的影响常超过传统的供需基本面[5] - 投资者有必要进行多元化投资并对冲美元走软带来的投资组合风险[5] - 通过增加对特定基金的敞口 投资者可对冲美元贬值风险并实现投资组合多元化[5]

市场展望 - 第四季度历来表现强劲 自1950年以来 80%的时间录得正回报 平均回报率达4% 是其他季度的两倍以上 [2][3] - 尽管10月是传统上的波动月份 但对本季度及长期市场机会持乐观态度 [2][3] 投资机会：白银 - 白银被认为比黄金更具投资价值 因其兼具价值储存和工业用途双重属性 [4] - 白银价格今年迄今上涨约62% [4] 白银矿业股 - 初级白银矿业股表现远超白银本身 相关ETF（SILJ）今年迄今上涨130% [4] - 矿业股具有杠杆效应 能放大白银价格上涨带来的收益 [4] 白银工业需求 - 工业需求是白银关键驱动因素 广泛应用于人工智能芯片、电池和太阳能面板制造 [4] - 数据中心建设也是白银工业需求的重要来源 [4]