公司业绩与战略进展 - 2025年全年，公司实现了19%的EAD股本回报率，并通过收购Crestline和Paramount Group，将可投资资产规模扩大至超过**1000亿美元**，巩固了其多元化另类资产管理平台 [2] - 2025年第四季度，公司GAAP净收入为**5310万美元**，摊薄后每股收益为**0.09美元**；非GAAP的可分配收益为**4.189亿美元**，摊薄后每股收益为**0.74美元** [4][7] - 2025年全年，公司GAAP净收入为**5.672亿美元**，摊薄后每股收益为**1.04美元**；非GAAP的可分配收益约为**12.822亿美元**，摊薄后每股收益为**2.35美元** [4][7] - 2025年第四季度，公司宣布并支付了每股**0.25美元**的普通股股息，总计**1.39亿美元**；全年股息为每股**1.00美元**，总计**5.426亿美元** [4][7] - 截至2025年12月31日，公司每股账面价值为**12.66美元** [7] 资产管理业务 - 公司的另类资产管理平台Sculptor Capital Management，截至2025年底的管理资产规模增长至约**380亿美元**，2025年全年平台总筹资流入为**58亿美元**，同比增长**16%** [6] - Sculptor Capital在2025年第四季度完成了其最新的第五期房地产基金募集，承诺资本达**55亿美元**，成为该系列中规模最大的基金 [17] - 2025年全年，Sculptor Capital在抵押贷款凭证市场完成了**14笔**交易，贡献了约**18亿美元**的管理资产 [17] - 公司于2025年12月1日完成了对另类资产管理公司Crestline Management的收购，截至2025年9月30日，Crestline管理着**180亿美元**的资产 [17] - 公司于2025年12月19日完成了对纽约和旧金山甲级写字楼业主及运营商Paramount Group的收购 [17] 贷款发放与服务业务 - 公司的多渠道抵押贷款发放和服务平台Newrez，在2025年第四季度实现税前运营收入**2.491亿美元**（剔除对冲及非运营项目后），2025年全年税前运营收入为**11亿美元**（剔除对冲及非运营项目后），较2024年的**9.664亿美元**有所增长 [8] - Newrez在2025年第四季度的年化运营股本回报率为**17%**（基于**59亿美元**的权益），2025年全年运营股本回报率为**20%**（基于**58亿美元**的权益） [8] - 截至2025年底，总服务未偿本金余额达到**8520亿美元**，同比增长**1%**，其中第三方服务未偿本金余额为**2560亿美元**，同比增长**1%** [8] - 2025年第四季度，贷款发放量为**188亿美元**，环比增长**15%**，同比增长**9%**；2025年全年发放量为**633亿美元**，同比增长**7%** [8] - 2025年第四季度，公司完成了三笔非合格抵押贷款证券化，总未偿本金余额为**15亿美元**；2025年全年共完成八笔证券化，总未偿本金余额为**40亿美元**，创下公司记录 [8] - 根据此前宣布的协议，公司在2025年第四季度收购了**2.94亿美元**的房屋改善贷款 [8] 住宅过渡性贷款业务 - 公司的住宅过渡性贷款平台Genesis Capital，在2025年第四季度和全年的贷款发放量分别为**14亿美元**和**48亿美元**，同比分别增长**17%** 和**33%** [8] - Genesis Capital在2025年第四季度新增了**96个**赞助商，同比增长**123%**；2025年全年新增赞助商**269个**，同比增长**66%** [8] 财务数据细分 - 2025年第四季度总收入为**12.907亿美元**，全年总收入为**45.902亿美元** [16] - 2025年第四季度总运营费用为**11.741亿美元**，全年总运营费用为**39.929亿美元** [16] - 按业务部门划分，2025年第四季度，贷款发放与服务部门收入为**6.659亿美元**，住宅过渡性贷款部门收入为**8208万美元**，资产管理部门收入为**4.032亿美元**，投资组合部门收入为**1.3637亿美元**，公司及其他部门收入为**316万美元** [26] - 同期，贷款发放与服务部门总资产为**274.599亿美元**，住宅过渡性贷款部门为**40.571亿美元**，资产管理部门为**104.09亿美元**，投资组合部门为**106.872亿美元**，公司及其他部门为**4.586亿美元** [26]