核心观点 - Sally Beauty Holdings预计在2026财年第一季度实现营收和盈利增长 投资者关注其业绩表现和战略方向[1] 业绩预期 - 营收共识预期为9.439亿美元 同比增长0.6%[2] - 每股收益共识预期为0.47美元 同比增长9.3% 过去30天该预期维持不变[2] - 公司过去四个季度平均盈利超出预期10.3% 上一季度盈利超出预期12.2%[3] - 管理层给出的营收指引为9.35亿至9.45亿美元 其中包含40个基点的外汇收益[7] 业绩驱动因素 - 核心染发品类需求持续强劲 该品类在面向消费者的Sally Beauty Supply和专业线Beauty Systems Group业务中均表现出韧性[4] - Sally Beauty Supply和Beauty Systems Group的营收共识预期分别增长0.6%和0.5%[4] - 客户互动计划势头持续 特别是数字和服务主导的举措 如“授权染发师按需服务”项目增强了消费者购买复杂染发产品的信心[5] - 在个性化、效果营销和全渠道能力方面的持续投资可能提升了客户参与度[5] - 产品创新发挥积极作用 公司保持了稳定的品牌发布和趋势引领的创新 特别是在专业护发及相邻品类[6] - 扩大高毛利率自有品牌、更新传统品牌以及拓展护理、美甲和造型工具等品类 有助于需求多元化[6] - 门店更新计划和品牌现代化努力的早期进展可能提升了店内体验[6] 盈利能力与成本 - 管理层指引调整后营业利润在7500万至8000万美元之间[7] - 盈利能力可能得到毛利率韧性和严格成本管理的支持[7] - 供应链效率提升、运费正常化和采购改善带来了持续效益[7] 潜在挑战 - 季度业绩可能面临消费者环境依然谨慎以及临时政府停摆相关干扰的压力[8] - 宏观经济不确定性时期可能导致更谨慎的消费行为 包括减少到店次数或延迟非必需品类购买[8] - 核心染发需求往往保持稳定 但可选品类的疲软或客流量减少可能影响整体增长势头[8] 模型预测与同业比较 - 公司当前Zacks评级为3 盈利ESP为0.00% 模型未明确预测本次盈利将超出预期[11][12] - Ulta Beauty当前盈利ESP为+1.56% Zacks评级为1 其2025财年第四季度营收共识预期为38.2亿美元 同比增长9.6% 每股收益共识预期为7.93美元 同比下降6.3% 过去四个季度平均盈利超出预期15.7%[13][14] - Five Below当前盈利ESP为+1.60% Zacks评级为1 其2025财年第四季度营收共识预期为17.1亿美元 同比增长23% 每股收益共识预期为3.93美元 同比增长12.9% 过去四个季度平均盈利超出预期62.1%[15][16] - Dollar General当前盈利ESP为+5.95% Zacks评级为2 其2025财年第四季度营收共识预期为107.4亿美元 同比增长4.3% 每股收益共识预期为1.57美元 同比下降6.6% 过去四个季度平均盈利超出预期22.9%[16][17]