行业增长驱动力 - 电子商务活动和食品饮料、医疗保健等消费导向型终端市场的稳定需求持续推动包装需求增长 [1][4] - 由于环境问题日益严重，对可持续和环保包装方案的需求不断上升，成为行业增长的另一驱动力 [1][5] - 行业参与者实施的定价行动有助于抵消因关税导致的成本上升影响 [1][6] 行业前景与市场表现 - 该行业由12家公司组成，目前Zacks行业排名为第95位，位列所有243个Zacks行业的前39% [7][8] - 在过去一年中，该行业表现逊于其所属板块和标普500指数，行业下跌了34.7%，而板块增长了2.4%，标普500指数则上涨了19% [9] - 行业当前远期12个月EV/EBITDA倍数为15.98X，低于工业产品板块的23.92X，但高于标普500指数的13.79X [12][15] - 过去五年，该行业的EV/EBITDA倍数最高达24.25X，最低为14.54X，中位数为20.58X [17] 重点公司分析 - AptarGroup (ATR)：制药部门对其用于过敏、急救药物等的专有给药系统需求健康，公司近期将股息提高了7%，市场对其2025财年盈利预期在过去60天上调0.5%，预计同比增长4.3% [18][19] - Karat Packaging (KRT)：受益于对其环保产品的强劲需求，市场对其2025年盈利预期在过去60天上调1.2%，预计同比增长0.6% [21][22][23] - Brambles (BXBLY)：数字化转型举措带来新业务增长和资产效率提升，市场对其当前财年盈利预期显示同比增长8.7% [26][27] - Packaging Corporation of America (PKG)：其占收入约91%的包装业务受益于电子商务的强劲需求，市场对其2025财年盈利预期显示同比增长13.5% [30][31] - Sealed Air Corporation (SEE)：约63%的收入来自食品和医疗包装，公司启动了成本削减计划，目标是在2025年底前实现每年1.4亿至1.6亿美元的节约，市场对其2025年盈利预期显示同比增长13.5% [32][34][35]

行业概述 - Zacks容器-纸与包装行业由生产纸和塑料包装产品的公司组成 产品范围包括纸板、瓦楞包装、柔性及刚性塑料包装 以及美容、个人护理、家庭护理和医疗市场的分配泵、闭包、气溶胶阀门等[3] - 行业服务于食品、饮料、餐饮服务、化学品、农业、医疗、制药、电子和工业市场等多个领域[3] 行业现状与挑战 - 行业面临需求疲软 主要因通胀背景下消费者支出减少导致销量下降 客户库存调整也影响了包装公司的收入表现[4] - 供应链中断、原材料、劳动力和运输成本上升以及关税加剧了利润率压力[4] - 行业过去一年表现不佳 下跌9.7% 而工业产品板块增长10.7% 标普500指数上涨16.1%[10] - 行业当前EV/EBITDA为20.84倍 高于标普500的18.07倍和工业产品板块的19.71倍 过去五年估值区间为17.53-28.12倍 中位数为21.29倍[13][18] 行业未来驱动因素 - 电子商务成为关键催化剂 全球电商收入预计2024-2030年CAGR达18.9% 美国市场CAGR为16.4% 电商增长将推动包装需求[5] - 环保包装需求上升 行业通过采用新技术和回收材料开发创新产品 以满足消费者对环境问题的关注[6] - 行业60%以上收入来自食品饮料和医疗等消费导向型市场 这些领域的需求在经济周期中相对稳定[5] 重点公司分析 Greif (GEF) - 通过产品组合优化聚焦高利润率业务 目标2027财年调整后EBITDA达10亿美元（2024财年为7.04亿美元）[19] - 未来三年计划通过SG&A合理化、网络优化和运营效率提升削减1亿美元结构性成本[19] - 过去三个月股价上涨24.1% 2025财年盈利预期90天内上调7.4% 长期盈利增长预期12%[19][20] Brambles (BXBLY) - 2025财年前九个月收入增长3%至49亿美元 受定价措施和新业务推动 预计全年收入增长4-5% 基础利润增长8-11%[23] - 通过供应链优化和资产生产率提升实现强劲运营杠杆 维持50-70%基础利润的分红政策[23][24] - 过去三个月股价上涨14.8% 当前财年盈利预期年增长21.2%[24][25] AptarGroup (ATR) - 医药部门需求强劲 主要来自过敏鼻炎、急救药物和中枢神经系统疗法的专用给药系统[27] - 美容部门个人和家庭护理产品销售增长 通过收购扩展技术、地理范围和产品线[27] - 过去三个月股价上涨5.9% 2025财年盈利预期年增长4.3% 长期盈利增长预期8.5%[27][28]

行业概述 - 行业包含纸制品和塑料包装产品制造商 产品涵盖瓦楞包装 柔性及硬质塑料包装 以及美容 个人护理和医疗市场的分配泵 密封件等[3] - 服务领域包括食品饮料 消费品 化工 农业 医疗 电子和工业市场等[3] 行业挑战 - 消费者支出减少导致需求疲软 客户库存调整影响包装公司收入[4] - 供应链中断 材料 劳动力和运输成本上升 关税加剧利润率压力[4] 增长驱动因素 - 电子商务活动增加推动包装需求 2023年电商占全球零售额19% 预计2025年市场规模达4.3万亿美元(CAGR 8%)[5] - 环保包装需求上升 行业通过回收技术和创新产品应对趋势[6] 财务表现 - 行业过去一年下跌13.3% 跑输标普500(涨9.1%)和工业产品板块(跌7.7%)[10] - 当前EV/EBITDA为19.76倍 高于标普500(12.88倍)和工业板块中位数(20.6倍)[13][16] 重点公司 - **Brambles**：2025财年前九个月收入增长1%至49亿美元 预计全年收入增长4-5% 股价三个月涨12%[17] - **AptarGroup**：医药板块需求强劲 美容板块销售增长 股价三个月涨5.3% 2025年盈利预期上调2.5%[22][23] - **Amcor**：完成与Berry Global合并 预计2026年协同效应带来2.6亿美元收益 股价三个月跌8.6%[26][27]