业绩总结 - 2025年第四季度收入为9790万美元，同比增长7%[13] - 2025财年收入为3.856亿美元，同比增长5%[13] - 2025年第四季度GAAP净收入为2790万美元，同比增长7%[13] - 2025财年GAAP净收入为1.145亿美元，同比增长8%[13] - 2025年第四季度每股收益（EPS）为0.39美元，同比增长8%[13] - 2025财年每股收益为1.59美元，同比增长7%[13] 用户数据 - 2025年第四季度的地面租赁起源金额为1.12亿美元[5] - 2025财年地面租赁起源金额为2.77亿美元[5] - 2025财年租金覆盖率为3.2倍，第四季度租金覆盖率为2.9倍[5] 资产与负债 - 总资产组合的估计未实现资本增值为71亿美元，组合总估计UCA为93亿美元[6] - 总债务为49.1亿美元，总股本为24.4亿美元，债务与股本比率为2.01倍[27] - 现金及信用额度可用性为12.4亿美元[27] 投资活动 - 2025年总投资活动为1.67亿美元，包括9个地面租赁和1个贷款[4] - 2025财年新地面租赁的经济收益率为7.2%[9] - 截至2025年12月31日，公司已向第三方投资者出售了122,500个Caret单位，当前持有约83.8%的Caret单位[45] 未来展望 - 公司预计每12个月对每个Ground Lease的CPV进行评估，最少每24个月评估一次[43] - 预计未来的经济收益率将基于2026年1月1日开始的现金流进行计算[46] - 预计未来的租金覆盖率可能低于估计值，因估算基于每12到24个月的地租评估[52] 风险因素 - 公司面临的风险包括市场需求变化、租金调整条款未能跟上市场价值和通货膨胀的风险[50] - 由于乌克兰战争和以色列及周边地区冲突，地缘政治紧张局势加剧[50] - 公司在新地租投资的资金来源和市场条件方面面临挑战[50] - 租户集中度可能带来风险，依赖于租户的信用状况和财务表现[50] - 竞争加剧可能影响公司在地租投资者中的市场地位[50] 合并信息 - Safehold Inc.与iStar Inc.的合并于2023年3月31日完成，合并后公司更名为Safehold Inc.[53] - 合并被视为“反向收购”，iStar被视为法律收购方[53]