市场趋势转变 - 在21世纪以衰退和波动市场为特征的背景下，投资者曾长期重注科技和成长股，避开传统避险资产，导致贵金属价格多年几乎停滞 [1] - 当前，包括贵金属在内的典型“乏味”硬资产正以类似模因股的剧烈势头上涨 [1] 白银价格表现 - 白银价格近期已突破每盎司100美元，跟随黄金突破每盎司5000美元的步伐 [2] - iShares白银信托在过去一年中飙升近265% [2] 白银需求与资金流入 - 白银已成为新的零售投资热门，无论是出于基本面原因与否 [3] - 根据Vanda Track数据，1月26日零售投资者集体购买了1.71亿美元的iShares白银信托，创下单日最大流入纪录，几乎是2021年“白银挤压”期间所创前纪录的两倍 [3] 驱动因素分析 - 白银跟随黄金上涨是正常现象，历史上在贵金属牛市中白银价格通常滞后于黄金 [4] - 两者都被视为对抗通胀、地缘政治紧张和经济不稳定的避险工具，而这些因素在当今环境中普遍存在 [4] - 近年来的极端通胀、数场重大外国冲突以及对美国经济的担忧，共同创造了贵金属上涨的成熟条件 [5] - 美国政府债务增加和货币印刷最终向经济注入了数万亿美元，引发了对美国财政状况和美元可能大幅贬值的担忧 [5] 白银的独特优势 - 与黄金不同，白银具有工业用途，是太阳能电池板和电子产品的常见组件 [6] - 专家指出近年来白银存在短缺，美国内政部已于去年11月将白银列入其关键矿物清单 [6] 市场反应与预期 - 尽管许多市场策略师和分析师预计白银会跟随黄金上涨，但其上涨强度仍令他们措手不及 [7] - 美国银行策略师Michael Widmer在近期研究报告中指出，部分意外可能来自零售投资者的兴趣 [7]