核心观点 - 印度国家银行的报告指出 2026年的天气模式及持续的地缘政治风险可能通过影响能源价格 对通胀产生不利影响 [1] 天气模式对农业与通胀的影响 - 最新Nino 3.4海温指数趋势显示 厄尔尼诺-南方涛动目前处于中性阶段 但可能在2026年或2026年下半年转为正相位（即厄尔尼诺）[2] - 当前印度洋偶极子处于负相位 且厄尔尼诺形成的概率在40%至60%之间 [3] - 印度季风同时受厄尔尼诺-南方涛动和印度洋偶极子运动的影响 厄尔尼诺与负印度洋偶极子同时出现通常会导致季风降雨不足 [2] - 此类天气发展可能对农业和食品供应产生重大影响 进而可能影响印度的通胀动态 [3] 地缘政治对能源与商品市场的影响 - 持续的地缘政治冲突已导致海上贸易近乎关闭 并扰乱了生产 [4] - 由于缺乏足够的存储能力 导致石油被滞留在海上 即形成“水上储油”的局面 [4] - 这种情况给大宗商品市场带来了压力 加剧了市场投机 同时也反映了多个地区的真实需求 [5] - 报告强调 在当前全球环境下 沟通与协调行动的重要性有所增加 [5] - 报告建议 能源安全的替代安排以及抑制能源使用的合理措施 可能有助于减轻不利影响 [5] - 报告指出 这场战争带来了不必要的后果 使少数人受益和致富 却使世界广大民众的困境成倍增加 其危害在最边缘群体身上最为明显 [6]