交易概述 - Ageas公司以19亿欧元（23亿美元）收购BNP Paribas Fortis持有的AG Insurance剩余25%股份，实现完全控股 [1] - 交易旨在支持Ageas的Elevate27战略，优先在已整合且能产生现金流的领域进行扩张 [1] - 交易完成后，Ageas将持有AG Insurance全部股份 [1] 战略意义与运营影响 - 该交易使Ageas在比利时成为一家完全整合的保险公司，同时活跃于人寿和非人寿保险领域 [2] - 交易巩固了Ageas与BNP Paribas的银保合作关系，确认BNP Paribas为Ageas的主要股东和合作伙伴 [2] - Ageas首席执行官表示，完全控股AG Insurance是实施Elevate27战略的重要里程碑 [2] - 完全所有权将使公司能进一步推进其在比利时的业务运营 [3] 股权与治理结构变化 - 根据新协议，BNP Paribas集团在Ageas的持股上限被设定为略低于25% [3] - 协议可在五年后选择自动续期 [3] - BNP Paribas有权提名一名成员进入Ageas和AG Insurance的董事会，这与银保合作相关 [4] - 董事会代表权受持续合作条款约束 [4] 交易融资安排 - Ageas计划采用混合融资方式：包括向BNP Paribas Cardif发行1850万股，每股60欧元，以及使用现有现金、现有信贷额度和债务市场选项 [4] - BNP Paribas Cardif通过此次股权注资贡献11亿欧元 [5] - 交易完成后，BNP Paribas Cardif在Ageas的持股比例预计将从14.9%增至22.5% [5] 合作与业务关系 - AG Insurance与BNP Paribas Fortis将其银保合作延长了15年，从2027年开始 [5] - AG Insurance与BNP Paribas Asset Management将在特定资产类别上加强投资管理关系 [6] - BNP Paribas首席执行官认为，通过与AG Insurance的合作，BNP Paribas Fortis的银保业务增长前景潜力巨大 [7] - BNP Paribas AM与AXA-IM合并创建的新资产管理平台的专业知识也将带来潜力 [7] 交易时间线与先例 - 交易完成需获得监管批准，预计在2026年第二季度 [6] - 此次交易紧随Ageas今年早些时候收购Esure Group之后 [5]

交易核心概览 - Ageas宣布以19亿欧元对价收购BNP Paribas Fortis持有的AG Insurance剩余25%股权 实现100%控股 [1][2] - 交易预计于2026年第二季度完成 需获得监管批准 [5] - 交易是Ageas今年第二次大型收购 旨在加速并提升其Elevate27战略和财务目标 [1][4] 战略与财务影响 - 交易使Ageas完全控股比利时市场领先的保险公司AG Insurance 后者在寿险和非寿险领域均排名第一 [2] - 交易符合Elevate27战略 将提升控股公司自由现金流目标 从23亿欧元增至26亿欧元 [3] - 交易将提升股东回报目标 从20亿欧元增至22亿欧元 [3] - 交易预计将产生15%至16%的杠杆投资资本回报率 [4] - 交易完成后 Ageas预计将保持强劲的资本状况 [4] 融资安排 - 交易将通过现金储备 现有融资工具以及债务资本市场的灵活性混合融资 [5] - 作为交易的一部分 Ageas将在现有授权范围内向BNP Paribas Cardif配售1850万股 每股价格60欧元 [5] 长期合作伙伴关系 - Ageas与BNP Paribas集团签署为期五年并可自动续期的关系协议 确认后者为其最大股东和战略伙伴 同时尊重Ageas的独立性和战略愿景 [6] - 协议规定BNP Paribas集团在Ageas的持股上限为25%减一股 [6] - BNP Paribas有权提名一名代表进入Ageas董事会 并基于银保协议在AG董事会保留一名代表 [7] - AG与BNP Paribas Fortis重申长期合作 双方为期15年的银保合作协议将从2027年开始 [8] - AG与BNP Paribas资产管理公司将深化在特定资产类别的投资合作 [9] 管理层观点 - Ageas首席执行官Hans De Cuyper表示 完全控股AG Insurance能进一步推进其在比利时的业务 并基于与BNP Paribas Fortis重申的银保合作展开 [10] - BNP Paribas首席执行官Jean-Laurent Bonnafé表示 看到通过与AG Insurance的合作推动BNP Paribas Fortis银保业务增长的巨大潜力 并支持Ageas的长期发展 [11] 公司背景信息 - Ageas是一家拥有200年历史的比利时上市国际保险集团 业务集中在欧洲和亚洲 [13] - 公司在多个国家运营 包括比利时 英国 葡萄牙 土耳其 中国 马来西亚 印度 泰国 越南 老挝 柬埔寨 新加坡和菲律宾 [13] - Ageas拥有约5万名员工 2024年年度流入资金为185亿欧元 [13]

文章核心观点 - Ageas完成对Acromas Insurance Company Limited收购，此为与Saga Services Limited建立20年合作的首个里程碑，符合公司战略且有财务安排 [1][2][3] 收购情况 - Ageas已获收购Acromas Insurance Company Limited所有必要监管批准，交易完成 [1] - 收购Acromas Insurance Company Limited是与Saga Services Limited建立20年合作首个里程碑，将向Saga客户分销个人车险和家财险产品 [2] - 收购及与Saga分销协议符合Ageas Elevate27战略，可利用欧洲非寿险业务优势，加速针对老年群体解决方案，提升其在英个人险市场地位 [3] - 收购总价约6700万英镑，在收购和合作运营开始日之间支付，包括合作在内的偿付能力II影响仍为此前沟通的 - 5% [4] 公司概况 - Ageas是有200年历史的比利时上市国际保险集团，提供零售和商业客户寿险和非寿险产品，还从事再保险业务 [5] - 公司业务集中在欧洲和亚洲，通过全资子公司和合作在多国开展保险业务，是所在国家市场领导者 [5] - 公司员工约5万人，2024年年流入资金185亿欧元 [5]

文章核心观点 Ageas Re与Triglav Group达成再保险协议，就Triglav Group与Prima的合作开展业务，以扩大业务组合并助力Ageas的盈利增长目标，该协议符合Ageas战略，有望带来收益并影响集团偿付能力 [1][3][4] 合作协议内容 - Ageas Re将在2025年对Triglav Group承保的Prima业务进行80%的成数分保，协议即将在未来几周开始执行 [2] 合作方情况 Ageas - 是一家有200年历史的比利时上市国际保险集团，提供寿险和非寿险产品，从事再保险业务，业务集中在欧洲和亚洲，在多个国家运营保险业务，2024年年度流入资金达185亿欧元，员工约5万人 [5] Prima - 是一家保险科技公司，在汽车、家庭和家庭领域作为专业保险机构运营，服务超400万客户，革新了意大利保险市场，是意大利在线汽车保险领域的领导者，2024年产生13亿欧元总保费和1.04亿欧元集团息税折旧摊销前利润，自2022年拓展至英国和西班牙 [2][6] Triglav Group - 是亚得里亚地区最大的保险金融集团和东南欧领先集团之一，运营6个国家的业务，通过保险和再保险活动有更广泛国际业务，核心业务为保险和资产管理，员工超5000人，母公司在卢布尔雅那证券交易所上市 [7] 合作意义与预期 战略意义 - 协议符合Ageas的Elevate27战略，有助于在有吸引力的欧洲非寿险市场实现盈利增长，借助合作方直接进入有规模的市场 [3] 预期收益 - Ageas Re预计2025年该交易流入资金超5亿欧元，2025 - 2026年净运营结果约1500万欧元 [4] 对集团偿付能力影响 - 预计2025年对集团偿付能力的影响不超过 - 4个百分点 [4] 各方表态 - Ageas CEO表示协议符合新战略，能进入有前景的欧洲非寿险增长市场并实现盈利增长 [5] - Ageas Re CEO期待合作成功，为意大利客户提供优质保险产品 [5] - Prima CEO称新合作方将助力增长并为合作伙伴和客户带来价值 [5] - Triglav Group管理层表示合作有助于拓展市场和提升国际知名度，将继续探索增长机会 [5]