公司战略与业务发展 - 公司强调其投资组合在“标志性曲库”和新兴创作者之间的多元化策略 [1] - 本季度公司宣布收购Bertie Higgins的出版权和录音音乐版权 将其歌曲如"Key Largo"纳入曲库 [1] - 公司重申了9月对Miles Davis曲库的收购 并围绕Davis百年诞辰官方启动制定了计划 包括品牌与广告整合、商品与授权计划、与厂牌合作伙伴的计划发行以及现场演出 [1] - 公司继续执行其战略 重点包括深化与顶尖人才的关系、投资新兴热门创作者以及在新兴市场扩张 [3] - 公司继续推进积极的曲库收购和合作伙伴关系战略 包括与Gladys Knight和T.I.的新合作 [5][7] - 与Gladys Knight的协议包括其出版和母带录音曲库的各类收入流权利 [7] - 与T.I.的交易涵盖其出版历史曲库和未来作品 以及部分录音音乐权益 包括母带录音、艺人版税和邻接权 [7] - 除了传统艺人 公司还签约了包括Say She She、Allison Veltz Cruz和Britten Newbill在内的新兴创作者 [7][9] - 公司通过旗下新成立的子公司Pop India以及通过与Abood Music/Cordel Burrell的合资企业 持续投资并扩张至新兴市场 [5][8][9] - 公司与印度嘻哈艺人Divine延长了出版协议 该合作最初于2020年签署 包括与其 umbrella company Gully Gang Entertainment的合资企业 支持了印度嘻哈生态系统的人才发展 [8] - 公司与舞厅雷鬼音乐出版商Abood Music和牙买加明星Cordel Burrell成立了合资企业 将专注于收购曲库以及签约和发展牙买加创作者 [9][10] - 管理层表示新兴市场战略得到“有利的收购倍数”和“持续超越美国和欧洲”的流媒体增长率的支持 [10] - 管理层在问答环节补充 尽管一些新兴市场能提供更有利的收购倍数 但拉丁市场的定价被描述为“相当成熟 与西方市场持平” [10] - 管理层预计第四季度的并购活动将继续“以同样的节奏”进行 同时指出时间可能有所变动 [17] - 管理层表示 相较于其历史经验 尚未看到加权平均收购倍数发生“实质性变化” [17] 财务业绩与运营数据 - 公司公布2026财年第三季度（截至2025年12月31日）业绩 重点包括持续的曲库收购、流媒体驱动的数字增长以及上调的全年指引 [4] - 第三季度收入为4560万美元 其中有机增长5% 包含收购在内的增长为8% [6][11] - 音乐出版收入同比增长12%至3010万美元 主要受热门歌曲的表演收入增加以及与收购和流媒体增长相关的数字收入增加推动 [2][14] - 录音音乐收入同比增长8%至1290万美元 得益于数字收入增长、收购的曲库以及邻接权收入增加 但部分被授权许可时间安排导致的同步收入下降所抵消 [2][14] - 营业现金流同比增长510万美元至3820万美元 得益于更高的OIBDA和营运资本 [4][15] - 总流动性为1.148亿美元 包括2060万美元现金和9420万美元的循环信贷额度可用资金 [4][15] - 总债务上升至4.523亿美元（净债务4.317亿美元） 利息支出增加至660万美元 [4] - 净收入约为220万美元（每股收益0.03美元） 而去年同期为530万美元（每股收益0.08美元） 下降主要归因于互换公允价值亏损（去年同期为收益）、更高的利息支出以及其他收入变化 部分被更高的营业利润和更低的所得税费用所抵消 [4][13] - OIBDA同比增长11%至1810万美元 调整后EBITDA同比增长11%至1920万美元 [6][12] - 总成本同比增长8% 受更高的行政费用、收入成本以及摊销和折旧驱动 但由于收入增长 营业利润率有所扩大 [11] - 利息支出为660万美元 较上年同期增加80万美元 反映了为支持并购活动而增加的借款 部分被更低的利率所抵消 [12] - 加权平均稀释股数为6600万股 [13] - 截至2025年3月31日 净债务为3.667亿美元 本季度末净债务增至4.317亿美元 [15] 业绩指引与未来展望 - 管理层上调了2026财年全年指引 目前预计收入在1.7亿至1.73亿美元之间（此前为1.67亿至1.7亿美元） 按中点计算意味着较2025财年增长8% [6][16] - 调整后EBITDA指引上调至7150万至7350万美元（此前为7000万至7200万美元） 按中点计算代表超过10%的增长 [6][16] - 在谈及季节性和同比比较时 管理层指出上一财年第三和第四季度包含了与已完成审计相关的版税追回 而本财年第四季度不预期有类似情况 [18] - 管理层表示 季度间的一般行政管理费用波动可能受到公司“小型其他部门”（与管理业务佣金相关）的影响 而潜在的一般行政管理费用趋势则反映了正常的通胀压力 [18] - 展望未来 管理层指出整个行业既面临顺风也存在不确定性 包括CRB流程的不确定性 以及订阅增长、新兴市场扩张和流媒体平台全面提价等因素 [19] - 公司认为这些因素的净影响对音乐行业的持续增长仍然是积极的 [19] - 公司预计将在春季晚些时候分享整个财年的业绩 [20]